888、難以評價

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“其實通過觀察淡馬錫的發展歷程，我們可以得出很多結論和參考。

這家主權財富管理基金在1974年成立，坡縣政府當時將持有的國資企業全部資產注入淡馬錫，目的是讓財政部能夠專注扮演決策和監管的核心角色，而淡馬錫則秉持商業運營為第一位來持有及管理這些投資，高度市場化運作。

淡馬錫通過控制數十家全資子公司，再通過對外股權投資，控制數百家公司，逐步形成了一個從政府到母公司、子公司、分公司的產權經營多達六個組織層次的大型國有企業集團。

我們國家在國企改革中，也借鑒了這種淡馬錫模式。”

婁偉輕輕點頭，“不錯，我們在改開過程中，借鑒了很多新加坡的經驗。”

夏景行又緩緩道：“淡馬錫運營到現在，也已經三十多年歷史了，商業觸角也從國內伸到了國外。

他們在國內，控股型投資、財務投資都無所謂，但是在國外，主權財富基金的身份十分敏感，只能扮演財務投資者的角色。

受益于多年的商業運營經驗，淡馬錫內部有成熟的投資團隊，也充分了解各國商業法律，所以他們一般以直投居多。”

婁偉笑了笑，“中投才剛剛籌備成立，我們正是感覺經驗不足，才打算遴選外部基金管理人，把資金委托給他們管理。

直投業務暫時會放慢腳步，等團隊成熟，擁有一定經驗后，再甩開步子發展。”

夏景行微笑說：“是的，我覺得這個方式方法是無比正確的，以中投的體量，自然不可能像VC機構那樣去投資初創企業，沒有那么多的精力，間接投資比較好。

即使直接投資，應該也是以投資成熟企業為主。”

婁偉微笑頷首，補充了一句：“因為外匯儲備主要是美元，直投會以海外大型企業為主。”

聽到這里，夏景行讀出了一些關鍵信息，上面應該是想大量配置海外資產，不打算在國內大量投資，這是保證外匯儲備不被消耗。

他不好對此評價什么，畢竟上面的想法還是挺好的，外資來中國賺錢，我們也去外國賺錢，外匯儲備還不會下降，甚至會越來越多。

但是吧，老外的錢并沒有想象中那么好掙，坑也多。

而且，國內科技企業的潛力值得深挖，投資回報率遠遠比去海外投資要來的高。

“國內近幾年科技創業很熱門，但受限于政策和環境，創投機構都是以美元基金為主。

今天在場的創投業代表，也包括我們，所管理的基金，LP都來自于國外的大學捐贈基金、養老基金。

嚴格意義上講，這些科技發展紅利，大部分都被外資賺走了。”

聽到這，滿堂皆驚！

熊小鴿更是張大了嘴巴，還真敢講啊！

張帆則在心中偷笑，覺得肯定要吃掛落，就你夏景行能耐，對于這些問題，上面會不清楚嗎？

陳宏則有些緊張，事前他就反復叮囑過這位小老弟了，結果還是這么張揚，這么直白。

他忍不住去看婁偉表情，后者面色如常，甚至還笑了笑：“你反應的這些問題，其實我們也清楚。

一來嘛，就如你剛剛所說的那樣，我們沒這方面的經驗；

二來嘛，中投管理的資金規模太龐大，沒那個精力去做早期投資。

中國現在開放市場，歡迎外資來投資，也不可能把外資擋在科技領域之外。

不過，你反應的這些意見，我們肯定會重視的。

今天召集大家過來，其實也是有這樣一層考量，我們打算把一小部分資金交給國內VC機構來管理，以免錯過中國科技業的發展紅利。”

聞言，張帆和熊小鴿頓時都喜上眉梢，這豈不是代表他們也有機會了。

夏景行遠沒有幾位同行那么樂觀，他有些東西沒有點透，婁偉的回答也不能完全當真。

風險投資名字中就帶有“風險”二字，這是需要拿錢去冒險的，敢拿外匯去冒險嗎？誰敢來擔責？

“其實風險投資也沒有外界想象中那么大的投資風險，一只基金通常會分散投資數十個項目，成一兩個項目就撈回了成本。

成熟的VC經過長期的運營，在投前調查、投后管理都有一套成熟的打法，風險是可控的。”

聽到夏景行還在講這件事，婁偉也漸漸品出味來了，對方是想勸他大量投資國內的VC基金。

他想了想，笑著回道：“我們有一套遴選標準，遠景資本和在座各位所代表的投資機構，都可以向中投投遞申請材料，通過初評、復評、費率議價及合同商定等環節后，都有機會獲得中投的資金注入。”

聽到領導這么說，熊小鴿、張帆等人臉上都陪著笑，覺得夏景行這次總算做了一回好事，說不定他們也能跟在后面分一杯羹。

夏景行表面上一臉笑意，其實心里還是有點懷疑。

不過涉及2000億美金外匯的投資策略，這么大的事，他只有建議權，甚至建議權都很有限，上面愿不愿意聽，他決定不了，只能說他盡力了。

即使上面最終采納了他的建議，遴選外部基金管理人的時候，他也沒資格插手，專家評審團也不會要他，因為他不夠獨立，萬一打擊報復競爭對手呢？

想到這，夏景行也釋然了，有些事根本阻止不了。

不過這也無所謂，如果中投不愿意大力投資VC、投資國內，那么自己多投資一點就好了。

“夏總，我其實更想聽聽你對海外金融投資市場的看法。”婁偉笑瞇瞇說道。

“海外投資，遠景資本主要分作兩大業務板塊，VC和對沖基金……”夏景行見婁偉對VC興趣不大，便著重介紹了一下對沖基金業務。

聽完后，婁偉點了點頭，沒有多說什么，然后又點了熊小鴿的名。

繼熊小鴿之后，張帆、閻炎等人也都依次發言，把國內創投產業說的天花亂墜，都想給這位管著2000億美金的“大老板”留下一個好印象。

不過由于夏景行占用了太多時間，其余人只獲得了一兩分鐘的發言時間，婁偉問了幾句便又輪到下一個人，這讓他們感覺滿腹韜略都沒表現出來。

很快，這場獻計獻策的座談會就到此結束了。

在工作人員的帶領下，夏景行、陳宏及張帆、熊小鴿等人結成一隊離開。

他們剛走出門，迎面就走來了一隊人。

打頭的是梁棉松，在他身后還跟著蘇世民、麥晉桁及幾個老外。

兩隊人都注意到了對方，但是場合不對，就沒打招呼，只有麥晉桁這個老朋友朝夏景行點頭致意。

夏景行感覺不太妙，多半是梁棉松牽線搭橋，給中投找了兩個“有潛力”的海外大項目。

黑石即將上市，摩根士丹利威震華爾街，這肯定是賺錢的好項目嘛！一般人應該都這么看。

夏景行心中微微嘆氣，管不了喲，各人自掃門前雪吧！把自己的產業做好，就是為建設國家出了一份力。

剛走出大會堂，張帆和熊小鴿等人便和夏景行分道揚鑣，笑呵呵的離開了。

陳宏則沉著一張臉，全程都未說話，到了車里，他才忍不住說道：“你今天就不該說那么多的，產業、政策，上面不清楚嗎？需要你來提醒。”

夏景行微微一笑：“說一下吧，萬一能改變他們的投資策略呢？”

陳宏嗤笑，“你想多了，你算哪根蔥？那是國家的錢，你有資格做決定？”

“那2000億美元，也有我的十三億分之一！”

夏景行其實也知道自己說話可能不夠分量，但還是忍不住想嘗試一下。

試想，國家間接投資個幾十家、幾百家獨角獸企業，難道不比投資黑石，最終只賺個余額寶收益強？

只有國家強大，人民才能安居樂業。

十三億分之一！

陳宏心中感慨，嘆了口氣，語氣也緩和了一些：“哎，你還是太年輕，心氣兒太高！這也是好事，熱血未冷！到了我這個年紀，就只剩一肚子的蠅營狗茍了！”

夏景行淡淡道：“盡力了，心里面過得去就好了！”

陳宏搖頭，“可你這代價太高了，婁組長都已經那樣問了，明顯是想在海外大展拳腳，你一直說國內算什么意思？

你不知道把遠景資本在美國市場的投資回報率拿來講講？那是美元資產，正合他們的心意。

哎，都不知道該怎么說你好了，跟錢過意不去嗎？

你這么搞，算是大大的丟分，搞不好一個穩穩當當的外部基金管理人名額都弄丟了。”

“隨便吧，也不缺那點錢，美國投資者還是很追捧我們的對沖基金的。”

夏景行并不在乎中投給他們的對沖基金投錢，他真正希望的是中投能改變一些投資策略，不說先從國內市場做起，穩扎穩打走向海外，起碼國內和國外市場并重吧。

現在就大舉投資海外，肯定要交學費。

陳宏擺手，“好了好了，不說這個了，你確實有傲氣的資本，只要眼睛不瞎，都應該給遠景資本一個名額。”

“對了，你為什么覺得中投不重視國內市場？婁組長可是說了，要遴選國內的VC機構。”

夏景行突然有點好奇這件事，婁偉說話滴水不漏的，任誰也猜不到他的真實想法。

連他也是有前世記憶，在路上又碰到了蘇世民、麥晉桁等人，這才斷定中投的投資策略還是走上了前世老路。

陳宏嘆氣：“你以為我是張帆他們那幾個白癡啊，漢能最近在接觸渝州相關單位，對于風險投資，這些地方衙門都是小心再小心，幺蛾子不斷，更別提中投了。

大概率是不會選聘VC機構作為外部基金管理人了，國內市場也很難說愿意分出幾分精力來關注。我估摸著，是一門心思要在海外掙大錢咯！”

夏景行沉默，陳宏基本上都猜中了，急功近利那是要吃大虧的。

他為什么提到練兵，為什么拿淡馬錫舉例，還不是想提醒中投公司要謹慎投資嗎？

結果，婁組長表面上從諫如流，然而轉身就開始和黑石、摩根士丹利談判。

要知道這會兒2000億資金都還沒撥付到位，公司也還沒正式掛牌，這就要迫不及待的幾十億幾十億一筆的往外投了。

難以評價！

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