866、反周期投資

夏景行一次性就要投資他們100億元，可不就是相當于收購他們了嗎？

“夏總，咱們打開天窗說亮話吧，你想控股京東方？”

黃東升漸漸消化了這個爆炸性的消息，但他不慌著表態，打算問清楚些再做決定。

夏景行淡淡一笑：“面板是門燒錢的生意，三星燒了12年才盈利，灣灣廠商好一點，但也花了近10年時間才走向盈利。

另外，我聽說黃總提出了一個在業內很有名的黃氏定律：在價格不變的情況下，每36個月顯示器面板性能都要提升一倍。”

黃東升擺手，謙虛道：“什么黃氏定律，一家之談而已。

我這番話的意思是，必須持續性的擴大產能！想要明天能賺錢，今天就必須往死虧錢。”

夏景行微微頷首：“三星、LG在半導體領域，包括面板行業就是這么做的。

越是行業周期低谷，越是要加快擴張！反周期投資！

因為每次行業低谷期，都是一次洗牌，也是彎道超車的好機會，同時擴張成本還很低。”

“不錯！”

黃東升眼神堅定的說道：“京東方之前就走了一次彎路，得出了不少血淚教訓。

我們的5代線，踏著周期的峰進來，投產的時候正好趕上了谷，所以血虧兩年。

之前我勸四家彩電公司的朋友：現在是谷，抓緊進場，投產之后，正好是峰，迅速可以回本！

唉，只可惜……”

張學兵臉色有些不自然，怎么又拿這件事出來說事了，我認錯了還不行嗎？

黃東升掃了張學兵一眼，微微一笑：“我只是舉個例子，沒有怪罪于任何人的意思，過去的事就不提了！”

夏景行插話道：“我聽說京東方液晶面板起家的根基來自于現代？”

黃東升微微點頭：“是的，在上世紀九十年代末，我們已經成為了CRT（陰極射線顯像管）領域的龍頭企業，但一次去曰本出差，夏普的人送了我一個彩色液晶顯示屏的電子鐘作為紀念品。

那產品體積小、重量輕，而且成像清晰，當時我就預感LCD液晶顯示屏很可能會取代CRT，成為顯示行業的下一個方向。

這件事太過重大，關系到全廠命運，我不敢輕易下決定。

等回到廠里后，我把高學歷的年輕人全部聚集起來，專門成立了一個行業研學小組，琢磨整個顯示行業的發展方向，做了無數的考察和論證，最后確定押寶LCD。”

夏景行輕輕點頭，聽起來這項決定好像輕飄飄的，沒什么了不起，其實卻是京東方乃至整個中國面板行業的命運轉折點。

在當時，CRT技術在市場上還占據主導地位，國內的各大廠家還在拼命上馬新設備和生產線，甚至全球的電視機霸主湯姆遜集團也仍在加大對CRT的投入。

并沒有絕對的風向，宣判LCD將成為顯示行業的主宰。

京東方的這項決定，可謂冒了很大的風險。

要知道當時京東方的CRT就是國內第一，等于說是行業老大說自己干的事情沒前途，這對公司內部的影響太大了。

黃東升力排眾議，AllinLCD，搏出了一個產業的未來。

黃東升一臉的追憶之色：“當時，日韓企業在TNFLCD上技術相對成熟，已經進入到大規模量產階段，我們落后數年時間，進軍這個領域將面臨巨大的技術封鎖。

而顯示行業本身就需要重資投入，自己從頭做研發，速度和成本上都不劃算。

其實當劇變來臨的時候，很多企業不是沒有洞察到風向，而是已經不具備追風而行的勇氣和能力了。

京東方運氣不錯，正好趕上了亞洲金融危機或者說韓國金融危機，我們連拼帶湊拿出來3.8億美元，約合當時的32億人民幣，整體收購了現代集團的液晶顯示器業務。

我們當時一年營收只有8億，凈利潤只有7000萬，相當于破釜沉舟一戰了。

還好賭對了，不然京東方現在都有可能不存在了。”

說起這件事，黃東升嘴角含笑，難掩心中的得意與自豪，因為這件事稱得上是他人生中做過最正確的幾件事了，僅次于同意接手京東方。

夏景行笑著稱贊道：“黃總很有決斷啊！這種全面落后的行業，想突破技術封鎖，不冒險是不行的！想成事，智慧、勇氣、能力缺一不可。”

“夏總，你過獎了，我也只是不甘于原地等死罷了！”黃東升輕描淡寫的回道。

夏景行微笑：“其實吧，從這件事也能看出來，面板行業是一個需要長期投入的產業，光有勇氣，沒有彈藥，如何上戰場打仗呢？

押寶新技術、收購或新建生產線、沖擊產能、硬扛行業周期……哪樣不需要錢？”

黃東升低頭沉思，夏景行說的都是實話，京東方非常非常需要錢！按照常理，他是沒理由拒絕百億投資的。

可夏老板給的實在太多了，多的他有點擔憂。

“夏總，你如果成為了京東方大股東，你想怎么做？”黃東升突然抬頭，直接把事情挑明了。

“就如同我剛剛說的那樣，眼下是行業周期低谷，很適合快速擴張。

京東方拿著我們提供的這100億，可以撬動財務杠桿，建兩條生產線，拉近一些與日韓臺廠商的差距。”

說到這，夏景行微微嘆氣，感慨道：“面板價格打下來后，無數中國企業都將受益，其中也包括我們復興工業集團。

和你一樣，其實我也受夠了那幫漢奸、倭奴、棒子，想讓他們早點滾蛋！”

黃東升眼珠子一轉，試探性問道：“夏總，你也聽說了“晶體會議”？”

夏景行緩緩點頭：“略有耳聞！2001年至2006年的6年時間里，三星、LG、奇美、友達、中華映管、瀚宇彩晶等六家企業，在韓國和灣灣地區共計召開53次“晶體會議”。

會議基本每月一次，主要內容是交換信息、協商價格，其中最為關鍵的一條，就是在中國大陸境內銷售液晶面板時，幾家一起調價，聯合操縱市場。

這些操作，直接導致國內彩電的價格居高不下，液晶面板一度占據電視機總成本的三分之二，乃至百分之八九十！發達國家的這個成本比例只有百分之五十！”

說著話，夏景行突然想起了一件事。

前世金融危機爆發的時候，本著先救自家人的原則，大陸兩次組織9家彩電企業赴灣灣采購液晶面板，訂單總額高達33億美元。

韓國見大陸幫扶臺企，也找臺企下單，臺企琢磨著肯定還是大陸同胞好商量，于是優先把產能排給了韓國，把大陸訂單擱置一旁。

這時候韓國企業又找到國內電視廠，表示可以低價供貨取代臺企，就這樣臺企聰明反被聰明誤，丟了大陸市場。

韓國企業拿到訂單之后，開始刻意壓縮產能并不斷抬價，整個大陸的電視廠都被牽著鼻子帶入不良周期。

聽到這些騷操作，夏景行都不知道灣灣人腦子里裝的都是什么，跟單細胞生物似的。

總之，面板行業就是這么好玩，日企言而無信，臺企見利忘義，韓企反復橫跳，中國人唯有奮發圖強，自力更生，誰都不依靠！

夏景行琢磨著，投資幫助京東方是一方面，如果以后逮著機會了，得找個機會教訓教訓這幫孫子。

看著始終不表態的黃東升，夏景行決定給對方交個底：“我們投資京東方，也是站著保證自家產業鏈穩定性和降低成本的角度考慮的。

當投資完成后，復興工業集團可以和京東方建立全方位的合作，我們的手機、電腦、汽車、電視等產品的面板訂單，可以全部交給京東方。”

“合作”二字，頓時讓黃東升聽出了弦外之音，整個人精神為之一振，問道：“夏總，你們不打算收購京東方？”

夏景行搖頭：“黃總，你千萬別多想，僅僅是投資，我們打算扶你們上馬，送你們一程，讓你們發展快一點，早日解決技術卡脖子之痛。

這筆投資數額雖大，但也是從實際角度出發的，京東方眼下很需要錢，現在多花錢，以后就能少花錢。

投資太少了，根本不頂用！如果不進行債務融資的話，100億都無法建一條6代生產線。”

“做京東方最大的……財務投資股東？”黃東升試探性問道。

夏景行笑了笑，還財務投資呢，我這是人道主義救助！

“算是吧！京東方繼續由你管理，我不插手，你們也不需要加入復興工業集團。”

聽到這，黃東升還是不理解，圖啥呢？圖京東方虧錢猛嗎？

隨即他一想，說不定夏總在賭，賭京東方拿著這100億迅速崛起！

而且行業周期低谷已經經歷兩年多了，差不多該走出低谷了。

這也是反周期投資！反周期股權投資加雪中送炭投資！

一定是這樣！

黃東升深深的看了夏景行一眼，感覺這位聲名遠揚的首富比自己賭性還大。

但做投資，就是一種賭博啊！敢賭敢投才是頂級投資家！

靠腦補弄明白這一切后，黃東升回道：“這件事太過重大，我需要和董事、股東溝通一番，會盡快給夏總你一個答復。”

“應有之義！”

夏景行微笑頷首，也不再多做解釋，他投資京東方，真不是單純沖著賺錢投的。

不過，隨便黃東升怎么理解都無所謂。

我的投資時代 866、反周期投資