533、帝國的縫合線
更新時間:2021-03-29 作者:橋上風景獨好
我的投資時代 533、帝國的縫合線
和王昌榮在辦公室里聊了近兩個小時，夏景行和黎穎送走了這個皮條客。 聊天時，大多是兩人圍繞蘇泊爾的業務情況及發展現狀，向王昌榮進行詢問。 王昌榮倒也稱職，對答如流，展示了精湛的業務能力，同時也能看出，這禿子對蘇泊爾的情況了如指掌。 人一送走，黎穎坐回沙發，問：“夏總，你怎么看？” 夏景行有一種“元芳你怎么看”的既視感，微笑道：“你指哪方面？” 黎穎笑呵呵說：“當然是交易啦，咱們要不要下手？” 夏景行沉吟半晌，才說道：“你把電腦拿過來，先查查蘇泊爾股價走勢。” 黎穎點了點頭，走到辦公桌旁，把夏景行的筆記本電腦端到了茶幾上，登錄同花順網站，查看起了蘇泊爾的股價走勢。 一邊查詢股價，黎穎還一邊說：“夏總，你說這同花順，有沒有投資價值啊？” “那肯定有啊！” 黎穎的話，倒是提醒了夏景行，這些在股民朋友“挖金山”的路上“賣水”的企業，賺錢能力也是不俗的。 黎穎笑了笑，“那我們不如聯系一下同花順，看看能不能投他們一筆。 這個同花順金融服務網是前年，也就是2004年才推出的，很受股民的歡迎。 我覺得現在投資他們，將來應該能賺一筆。” 夏景行點頭，“行吧，你自個負責，我也沒有限制白露基金，一定要投資成熟、上市的企業。 白露基金沒有外部lp，想怎么投，就怎么投，不用像常規pe基金那樣畏手畏腳。 當然了，主業還是不能太偏移。” 聽夏景行提到主業，黎穎問道：“白露基金要投出一個物聯網加智能硬件的商業帝國，這蘇泊爾算不算主要標的呢？” 夏景行點點頭，“當然算了，它們可是炊具一哥，創始人還有個雅號——中國鍋王。” 黎穎點點頭，不多言，安心查看起蘇泊爾的股價走勢。 過了一會兒，黎穎匯報道：“它們是2004年8月17日上市的，發行價是12.21元/股，發行了3400萬股，募資4.1514億人民幣。 但上市運氣不好，趕上了原材料暴漲，上市首日股票就跌破發行價。 在a股，這么慘的企業還真不多見。 在上市之后這一年多時間里，股價起起伏伏，總體是在不斷走低的。 現如今股價只有6.65元，較發行價跌了近一半。 它們目前總股本是1.7608億股，市值不到12億，只有11.71億。 另外，我看財報，04年營收是10.05億，凈利潤是6314.88萬； 05年前三季度營收8.93億，同比增長29.27；凈利潤4255.42萬，同比增長16.02。 財報并不差，股價卻跌跌不休！” 夏景行說：“你再看看其他的財務指標。” 黎穎抬頭，與夏景行對視一眼，說：“我都看了，都還過得去，差的地方是行業進入門檻低，技術低，產品附加值低。” 夏景行認真回憶了一下，如果沒記錯的話，前世十余年后，蘇泊爾市值最高達到了700多億，相比現在的市值，增長了60倍。 但那是法國seb賽博集團入主以后的結果。 民族品牌雖然易主法國人，但卻帶來了大量的外貿代工訂單，關聯交易占據了蘇泊爾很大一塊營收。 而蘇泊爾也因此成為了a股少有的績優股，連續十幾年，保持營收、凈利潤的雙雙正增長。 夏景行靠在沙發上，仔細思索了起來。 如果沒有賽博集團的因素，直接都不用考慮了，滿倉梭哈。 而如果現在遠景資本戰略入股蘇泊爾后，甚至取代創始人蘇氏家族，成為第一大股東，想坐享發展紅利，也就是躺賺，基本是不可能的。 必須擼起袖子自個加油干，才有可能創造不弱于前世的成績。 而如果只是財務投資的話，遠景資本直接在二級市場買入蘇泊爾股份就行了。 從今年開始，馬上是a股連續兩年的大牛市，只要及時撤退，買什么都要賺錢。 不過，他要是想戰略入股蘇泊爾，把蘇泊爾作為遠景資本智能家居戰略的一部分，持股就不會低，也不會輕易撤退。 這就需要少一些金融投機的盤算，多幾分實業發展的考量。 所以，這也是他有些遲疑不定的重要原因。 “夏總，咱們接下來怎么安排？” 見夏景行一直在那沉思，黎穎出聲把夏景行拉回了現實。 “你說，咱們把蘇泊爾私有化退市怎么樣？” 黎穎差點一口老血噴出來，這么奇葩的嗎？殼也是很值錢的好不好。 還沒聽說a股發生過這種奇景，真這么干了，怕是要國證券發展史。 以往a股上市公司為了保殼，花樣百出，關聯交易輸血、賣子公司、賣地、賣房、業績造假…… “夏總，你以前面試我的時候，不是說過嗎？不考慮選擇a股杠桿收購。” 黎穎有些調皮，舊事重提，弄得夏景行好不尷尬。 不過他這人向來臉皮厚，笑著說：“此一時彼一時！ 蘇泊爾年利潤大幾千萬，市值卻不到十二億，私有化后，花幾年工夫，好好改造一番，有機會以全新的面貌上市。” 黎穎大眼珠子轉了轉，“你是想買回來，以此為基礎，發展衍生更多家電業務，白電、黑電、小家電，一起加進去？再加個智能硬件的概念？” 夏景行沒想到黎穎這么快就猜到了自己的想法，他有這個打算，但還沒有完全規劃好。 “你覺得這個方案怎么樣？” 黎穎搖頭，“不怎么樣！概念太大了，涉及的產業太多了，如果真是像常規pe基金那樣杠桿收購，只有死路一條。” 夏景行正色道：“白露基金不是常規pe基金，這也不是一起常規的杠桿收購，可以去掉杠桿二字，就叫“收購”。 我知道你的疑慮，如果我們不負債經營，也就沒有拿經營現金流去償還貸款利息的壓力，更沒有迅速經營做大，重新上市，成功套利的壓力。 我們輕裝上陣，把它當成一場長期性的創業。” 黎穎想了想，說：“這樣其實也不太好，沒了上市公司地位，少了一個融資平臺，在經營過程中，融資會困難很多。 特別是，夏總你說還要布局白電、黑電，智能家居這一大堆東西，需要的資金，是一個天文數字。 夏總，我知道你是顧及拖累上市公司業績。 但解決辦法有很多啊！ 比如，可以在上市公司體系外，一個個孵化新業務。 每成功一個，我們就并購一個，除了拉動股價上漲，我們還能從中套利。 當所有產業都放進來以后，智能硬件帝國的版圖也就徹底成型了。” 夏景行捏著下巴，搞家用電器、智能家居這條道路，并不好走。 要說賺錢，金融市場比實業好賺多了。 實業經營，歷來是最難的，所以a股老板們才最愛割韭菜，因為那是真香！ 而他卻是反其道而行之，用科技賦能實業，企圖提高經營回報率、資產收益率，達到不低于資本操作的利潤。 這條路并非走不通！ 蘋果，其實就是最好的例子！ 但想要活得那么滋潤，技術那是重中之重，有核心技術才有護城河，產品才能擁有高附加值。 他想布局汽車、手機、家電……未來還有一切可穿戴設備，再用物聯網系統把這些設備連接起來，肯定很好玩！ 所以，前世才給每個行業冠以“智能之名”，智能汽車、智能手機……萬物可智能，可互聯！ 但在c端，最主要的設備還是汽車、手機、家電。 如果物聯網系統能夠在c端占據優勢，又可以切入b端，如工業機器人、智能城市、智能交通云云。 雖然現在布局還有點早，但也正因為這樣，才有時間去打牢根基，把先發優勢一點點轉為技術優勢，給后來者豎起一道道墻。 這個過程會很漫長，還同時需要海量的資金，更需要長期堅持的決心。 而正因為此，遠景資本除了做產業投資，還在四處出擊，各種撈錢。 不是他貪婪，求大而全，更不是布局毫無邏輯。 在他心里，一直很清楚遠景資本的定位。這是他實現夢想的底氣，也是多啦a夢肚子上的那個兜，更是龐大商業帝國的縫合線！ 我的投資時代 533、帝國的縫合線
和王昌榮在辦公室里聊了近兩個小時，夏景行和黎穎送走了這個皮條客。 聊天時，大多是兩人圍繞蘇泊爾的業務情況及發展現狀，向王昌榮進行詢問。 王昌榮倒也稱職，對答如流，展示了精湛的業務能力，同時也能看出，這禿子對蘇泊爾的情況了如指掌。 人一送走，黎穎坐回沙發，問：“夏總，你怎么看？” 夏景行有一種“元芳你怎么看”的既視感，微笑道：“你指哪方面？” 黎穎笑呵呵說：“當然是交易啦，咱們要不要下手？” 夏景行沉吟半晌，才說道：“你把電腦拿過來，先查查蘇泊爾股價走勢。” 黎穎點了點頭，走到辦公桌旁，把夏景行的筆記本電腦端到了茶幾上，登錄同花順網站，查看起了蘇泊爾的股價走勢。 一邊查詢股價，黎穎還一邊說：“夏總，你說這同花順，有沒有投資價值啊？” “那肯定有啊！” 黎穎的話，倒是提醒了夏景行，這些在股民朋友“挖金山”的路上“賣水”的企業，賺錢能力也是不俗的。 黎穎笑了笑，“那我們不如聯系一下同花順，看看能不能投他們一筆。 這個同花順金融服務網是前年，也就是2004年才推出的，很受股民的歡迎。 我覺得現在投資他們，將來應該能賺一筆。” 夏景行點頭，“行吧，你自個負責，我也沒有限制白露基金，一定要投資成熟、上市的企業。 白露基金沒有外部lp，想怎么投，就怎么投，不用像常規pe基金那樣畏手畏腳。 當然了，主業還是不能太偏移。” 聽夏景行提到主業，黎穎問道：“白露基金要投出一個物聯網加智能硬件的商業帝國，這蘇泊爾算不算主要標的呢？” 夏景行點點頭，“當然算了，它們可是炊具一哥，創始人還有個雅號——中國鍋王。” 黎穎點點頭，不多言，安心查看起蘇泊爾的股價走勢。 過了一會兒，黎穎匯報道：“它們是2004年8月17日上市的，發行價是12.21元/股，發行了3400萬股，募資4.1514億人民幣。 但上市運氣不好，趕上了原材料暴漲，上市首日股票就跌破發行價。 在a股，這么慘的企業還真不多見。 在上市之后這一年多時間里，股價起起伏伏，總體是在不斷走低的。 現如今股價只有6.65元，較發行價跌了近一半。 它們目前總股本是1.7608億股，市值不到12億，只有11.71億。 另外，我看財報，04年營收是10.05億，凈利潤是6314.88萬； 05年前三季度營收8.93億，同比增長29.27；凈利潤4255.42萬，同比增長16.02。 財報并不差，股價卻跌跌不休！” 夏景行說：“你再看看其他的財務指標。” 黎穎抬頭，與夏景行對視一眼，說：“我都看了，都還過得去，差的地方是行業進入門檻低，技術低，產品附加值低。” 夏景行認真回憶了一下，如果沒記錯的話，前世十余年后，蘇泊爾市值最高達到了700多億，相比現在的市值，增長了60倍。 但那是法國seb賽博集團入主以后的結果。 民族品牌雖然易主法國人，但卻帶來了大量的外貿代工訂單，關聯交易占據了蘇泊爾很大一塊營收。 而蘇泊爾也因此成為了a股少有的績優股，連續十幾年，保持營收、凈利潤的雙雙正增長。 夏景行靠在沙發上，仔細思索了起來。 如果沒有賽博集團的因素，直接都不用考慮了，滿倉梭哈。 而如果現在遠景資本戰略入股蘇泊爾后，甚至取代創始人蘇氏家族，成為第一大股東，想坐享發展紅利，也就是躺賺，基本是不可能的。 必須擼起袖子自個加油干，才有可能創造不弱于前世的成績。 而如果只是財務投資的話，遠景資本直接在二級市場買入蘇泊爾股份就行了。 從今年開始，馬上是a股連續兩年的大牛市，只要及時撤退，買什么都要賺錢。 不過，他要是想戰略入股蘇泊爾，把蘇泊爾作為遠景資本智能家居戰略的一部分，持股就不會低，也不會輕易撤退。 這就需要少一些金融投機的盤算，多幾分實業發展的考量。 所以，這也是他有些遲疑不定的重要原因。 “夏總，咱們接下來怎么安排？” 見夏景行一直在那沉思，黎穎出聲把夏景行拉回了現實。 “你說，咱們把蘇泊爾私有化退市怎么樣？” 黎穎差點一口老血噴出來，這么奇葩的嗎？殼也是很值錢的好不好。 還沒聽說a股發生過這種奇景，真這么干了，怕是要國證券發展史。 以往a股上市公司為了保殼，花樣百出，關聯交易輸血、賣子公司、賣地、賣房、業績造假…… “夏總，你以前面試我的時候，不是說過嗎？不考慮選擇a股杠桿收購。” 黎穎有些調皮，舊事重提，弄得夏景行好不尷尬。 不過他這人向來臉皮厚，笑著說：“此一時彼一時！ 蘇泊爾年利潤大幾千萬，市值卻不到十二億，私有化后，花幾年工夫，好好改造一番，有機會以全新的面貌上市。” 黎穎大眼珠子轉了轉，“你是想買回來，以此為基礎，發展衍生更多家電業務，白電、黑電、小家電，一起加進去？再加個智能硬件的概念？” 夏景行沒想到黎穎這么快就猜到了自己的想法，他有這個打算，但還沒有完全規劃好。 “你覺得這個方案怎么樣？” 黎穎搖頭，“不怎么樣！概念太大了，涉及的產業太多了，如果真是像常規pe基金那樣杠桿收購，只有死路一條。” 夏景行正色道：“白露基金不是常規pe基金，這也不是一起常規的杠桿收購，可以去掉杠桿二字，就叫“收購”。 我知道你的疑慮，如果我們不負債經營，也就沒有拿經營現金流去償還貸款利息的壓力，更沒有迅速經營做大，重新上市，成功套利的壓力。 我們輕裝上陣，把它當成一場長期性的創業。” 黎穎想了想，說：“這樣其實也不太好，沒了上市公司地位，少了一個融資平臺，在經營過程中，融資會困難很多。 特別是，夏總你說還要布局白電、黑電，智能家居這一大堆東西，需要的資金，是一個天文數字。 夏總，我知道你是顧及拖累上市公司業績。 但解決辦法有很多啊！ 比如，可以在上市公司體系外，一個個孵化新業務。 每成功一個，我們就并購一個，除了拉動股價上漲，我們還能從中套利。 當所有產業都放進來以后，智能硬件帝國的版圖也就徹底成型了。” 夏景行捏著下巴，搞家用電器、智能家居這條道路，并不好走。 要說賺錢，金融市場比實業好賺多了。 實業經營，歷來是最難的，所以a股老板們才最愛割韭菜，因為那是真香！ 而他卻是反其道而行之，用科技賦能實業，企圖提高經營回報率、資產收益率，達到不低于資本操作的利潤。 這條路并非走不通！ 蘋果，其實就是最好的例子！ 但想要活得那么滋潤，技術那是重中之重，有核心技術才有護城河，產品才能擁有高附加值。 他想布局汽車、手機、家電……未來還有一切可穿戴設備，再用物聯網系統把這些設備連接起來，肯定很好玩！ 所以，前世才給每個行業冠以“智能之名”，智能汽車、智能手機……萬物可智能，可互聯！ 但在c端，最主要的設備還是汽車、手機、家電。 如果物聯網系統能夠在c端占據優勢，又可以切入b端，如工業機器人、智能城市、智能交通云云。 雖然現在布局還有點早，但也正因為這樣，才有時間去打牢根基，把先發優勢一點點轉為技術優勢，給后來者豎起一道道墻。 這個過程會很漫長，還同時需要海量的資金，更需要長期堅持的決心。 而正因為此，遠景資本除了做產業投資，還在四處出擊，各種撈錢。 不是他貪婪，求大而全，更不是布局毫無邏輯。 在他心里，一直很清楚遠景資本的定位。這是他實現夢想的底氣，也是多啦a夢肚子上的那個兜，更是龐大商業帝國的縫合線！ 我的投資時代 533、帝國的縫合線
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