529、常青基金
更新時間:2021-03-28 作者:橋上風景獨好
我的投資時代 529、常青基金
數日后。 夏景行正坐在金茂大廈的辦公室里查看A股大盤，突然桌上的座機響了。 “夏總，有位姓趙的先生在前臺，他說跟您約好了今天過來拜訪您。” “把他領過來吧！” 沒兩分鐘，前臺領著一名三十多歲的青年男子走進了夏景行辦公室。 男子穿著西裝，提著黑色公文包，戴著一副金邊眼鏡，臉型方方正正，渾身上下透露著一股老干部的氣質。 一進門，男子就把包勾在手腕上，雙手遞了上來，與夏景行握起了手，“夏總，您好！” “趙總，您好！” 夏景行一邊同對方握手，一邊打量對方。 這就是他想要找的國內證券投資基金的管理人了。 他找了很久，一直沒找到合適的人選，直到這位的出現。 期間，他曾聯系過王亞偉，可惜對方目前不想“奔私”，只想繼續呆在公募基金。 “趙總，這邊坐吧！” 夏景行招呼趙君在沙發坐下，又叫住準備離開的前臺小妹，叮囑對方去通知秘書室泡兩杯茶。 趙君在沙發坐下后，與坐在對面的夏景行對視一眼，微笑道：“夏總，你直接叫我趙君就行了，叫趙總就太折煞我了。” 或許是為了給夏景行留下一個好印象，趙君表現得很謙遜。 夏景行“哈哈”一笑，“嘉實基金的總裁助理，如何當不起一句趙總？” 趙君擺擺手，“我們都是小打小鬧，跟遠景資本一比，差遠了。” 兩人寒暄了幾句，劉小朵敲開門，端著茶水走了進來。 沒有再像前幾天那樣的小心翼翼，劉小朵麻溜的泡好了茶，又麻溜的端了進來。 輕輕放下茶，招呼一聲后，轉身就走了，表現得大大方方的。 夏景行沒太關注劉小朵，因為他注意力全在趙君身上。 這位是南開大學數學學士和金融學碩士，歷任中信證券資產管理部分析師、嘉實基金管理公司基金經理、研究總監、機構投資總監、總裁助理，從業經驗豐富，履歷漂亮。 不過，這都不是其人生高光時刻。 真正的巔峰，要等到趙君從嘉實基金辭職后，創辦了淡水泉私募，并把該基金打造成了千億人民幣資產管理規模的行業頭部公司。 這也是夏景行非常想尋求的頂級人才！ 待劉小朵離開，帶上門之后，夏景行繼續和趙君聊天。 “趙總，咱們也就打開天窗說亮話了，遠景資本想在國內籌建一支證券投資基金，專門投資A股。 目前遠景資本在美國、中國發起設立了多支基金，業務涵蓋了投資行業的各個細分領域。 遠景資本美國有對沖基金，唯獨國內還沒有，我們目前打算補足這個缺陷。” 趙君點頭，之前中間人找過他，說有投資大鱷打算挖他，還報出了遠景資本和夏景行的名字。 來之前，夏君詳細查過遠景資本的資料，知道這家投資機構布局很大，出手闊綽。 他一直有出來單干的想法，可資金是個大問題，必須有金主捧他。 不然投資水平再高，也白瞎！ 所以，當聽到夏景行打算找他聊聊時，他幾乎沒怎么猶豫就同意了見面。 趙君沉思片刻，說道：“夏總，恕我直言啊，國內私募證券投資基金發展緩慢，各種違規問題層出不窮，監管機構一直在加強監管。 跟美國成熟的金融交易市場比起來，國內私募基金想做起來難，做好更難。” 夏景行點頭，對方說的也是實話，目前不鋌而走險的私募基金，活得都不怎么樣。 而老老實實運作的，出成績慢且不說，還容易踩到坑。 想不踩到坑，那就得鋌而走險。 歸根結底，還是水渾王八多！ “嗯，大環境如此，市場太過喧囂。” 夏景行靠在沙發上，微笑說：“不過我們崇尚的是價值投資，不急于求成，不追求短期回報，市面即使再多噪音和不規范行為，也與我們無關。” 趙君皺眉，“夏總，你確定是做長期投資，不追求短期盈利？” 夏景行一臉坦然，“當然，遠景資本整個投資平臺的投資理念，就是找到那些有遠大前景的公司，長期持有他們的股份，穿越周期，分享時代發展的紅利。” 趙君撓了撓頭，這種投資理念似乎是巴老頭的那一套，聽起來的確很牛批，但實際操作起來有難度。 “夏總，你們打算設立的基金，存續期是多久？” 夏景行比了一根手指頭。 趙君笑容戛然而止，“一年？” “一直持有，無限期退出的那種。” 趙君頓時懂了，咧嘴一笑，“常青基金！ 我聽說過國外有這種基金，但國內很少見，或者說壓根就沒見到過。” 夏景行微笑，“設有固定存續期的基金，一直在重復買項目、賣項目這么一個過程。 舉個例子： 某投資機構投過一家企業，投了四五年，賣掉后募第二支基金，三年之后把這個公司重新買回來，又持有四五年又賣掉了。 每一次持有大概都賺了五六倍，但中間漏掉了那么幾倍，所以實際上可能五十倍的收益，但只實現了二十倍。 沒有享受到長期復利帶來的這種超大回報。” 趙君點頭，道理他明白，但他也有疑惑。 于是他又問道：“夏總，這種常青基金想要募集，GP得大量買入基金份額吧？” 夏景行淡淡道，“對，一般GP買12基金份額就夠了，常青基金GP需要買8、10，甚至更多，這樣才能達到深度捆綁的效果，不然出資人憑什么信你？” 他記得前世今日資本募集了一支存續期長達28年的基金，幕后的LP全是美國慈善基金、大學捐贈基金和家族信托，在時間上面非常耗得起。 阿貍、企鵝、谷歌、臉書……這種連續十幾、二十幾年保持高速成長的企業，給投資界生動的上了一堂課，也改變了很多固有的、陳舊的投資思想。 “那……” 趙君猶豫了一下，干脆挑明道：“遠景資本才成立一兩年時間，沒有過往業績回報，出資人這么放心，敢玩這種無限游戲？” 夏景行聳聳肩，“因為我們作為GP買了很多基金份額，比行業平均值還多得多。” 這么一說，趙君立馬醒悟，如果遠景資本敢自己下注20甚至更多，再結合最近一兩年的回報率，客戶大概率還是敢跟注的。 至于全是自己的錢，趙君還沒想過，這是得多缺心眼兒（有信心）才能干出來的事啊？ 心里不停念叨著常青基金這個詞，趙君又問：“那這支基金的管理規模是多大？” 夏景行笑瞇瞇說：“首期10億人民幣！后面視發展情況追加。” 趙君輕輕點了一下頭，這數額不算小了，如果他來掌管，也不算埋沒他的才華。 “夏總，我能不能提一個請求？” 我的投資時代 529、常青基金
數日后。 夏景行正坐在金茂大廈的辦公室里查看A股大盤，突然桌上的座機響了。 “夏總，有位姓趙的先生在前臺，他說跟您約好了今天過來拜訪您。” “把他領過來吧！” 沒兩分鐘，前臺領著一名三十多歲的青年男子走進了夏景行辦公室。 男子穿著西裝，提著黑色公文包，戴著一副金邊眼鏡，臉型方方正正，渾身上下透露著一股老干部的氣質。 一進門，男子就把包勾在手腕上，雙手遞了上來，與夏景行握起了手，“夏總，您好！” “趙總，您好！” 夏景行一邊同對方握手，一邊打量對方。 這就是他想要找的國內證券投資基金的管理人了。 他找了很久，一直沒找到合適的人選，直到這位的出現。 期間，他曾聯系過王亞偉，可惜對方目前不想“奔私”，只想繼續呆在公募基金。 “趙總，這邊坐吧！” 夏景行招呼趙君在沙發坐下，又叫住準備離開的前臺小妹，叮囑對方去通知秘書室泡兩杯茶。 趙君在沙發坐下后，與坐在對面的夏景行對視一眼，微笑道：“夏總，你直接叫我趙君就行了，叫趙總就太折煞我了。” 或許是為了給夏景行留下一個好印象，趙君表現得很謙遜。 夏景行“哈哈”一笑，“嘉實基金的總裁助理，如何當不起一句趙總？” 趙君擺擺手，“我們都是小打小鬧，跟遠景資本一比，差遠了。” 兩人寒暄了幾句，劉小朵敲開門，端著茶水走了進來。 沒有再像前幾天那樣的小心翼翼，劉小朵麻溜的泡好了茶，又麻溜的端了進來。 輕輕放下茶，招呼一聲后，轉身就走了，表現得大大方方的。 夏景行沒太關注劉小朵，因為他注意力全在趙君身上。 這位是南開大學數學學士和金融學碩士，歷任中信證券資產管理部分析師、嘉實基金管理公司基金經理、研究總監、機構投資總監、總裁助理，從業經驗豐富，履歷漂亮。 不過，這都不是其人生高光時刻。 真正的巔峰，要等到趙君從嘉實基金辭職后，創辦了淡水泉私募，并把該基金打造成了千億人民幣資產管理規模的行業頭部公司。 這也是夏景行非常想尋求的頂級人才！ 待劉小朵離開，帶上門之后，夏景行繼續和趙君聊天。 “趙總，咱們也就打開天窗說亮話了，遠景資本想在國內籌建一支證券投資基金，專門投資A股。 目前遠景資本在美國、中國發起設立了多支基金，業務涵蓋了投資行業的各個細分領域。 遠景資本美國有對沖基金，唯獨國內還沒有，我們目前打算補足這個缺陷。” 趙君點頭，之前中間人找過他，說有投資大鱷打算挖他，還報出了遠景資本和夏景行的名字。 來之前，夏君詳細查過遠景資本的資料，知道這家投資機構布局很大，出手闊綽。 他一直有出來單干的想法，可資金是個大問題，必須有金主捧他。 不然投資水平再高，也白瞎！ 所以，當聽到夏景行打算找他聊聊時，他幾乎沒怎么猶豫就同意了見面。 趙君沉思片刻，說道：“夏總，恕我直言啊，國內私募證券投資基金發展緩慢，各種違規問題層出不窮，監管機構一直在加強監管。 跟美國成熟的金融交易市場比起來，國內私募基金想做起來難，做好更難。” 夏景行點頭，對方說的也是實話，目前不鋌而走險的私募基金，活得都不怎么樣。 而老老實實運作的，出成績慢且不說，還容易踩到坑。 想不踩到坑，那就得鋌而走險。 歸根結底，還是水渾王八多！ “嗯，大環境如此，市場太過喧囂。” 夏景行靠在沙發上，微笑說：“不過我們崇尚的是價值投資，不急于求成，不追求短期回報，市面即使再多噪音和不規范行為，也與我們無關。” 趙君皺眉，“夏總，你確定是做長期投資，不追求短期盈利？” 夏景行一臉坦然，“當然，遠景資本整個投資平臺的投資理念，就是找到那些有遠大前景的公司，長期持有他們的股份，穿越周期，分享時代發展的紅利。” 趙君撓了撓頭，這種投資理念似乎是巴老頭的那一套，聽起來的確很牛批，但實際操作起來有難度。 “夏總，你們打算設立的基金，存續期是多久？” 夏景行比了一根手指頭。 趙君笑容戛然而止，“一年？” “一直持有，無限期退出的那種。” 趙君頓時懂了，咧嘴一笑，“常青基金！ 我聽說過國外有這種基金，但國內很少見，或者說壓根就沒見到過。” 夏景行微笑，“設有固定存續期的基金，一直在重復買項目、賣項目這么一個過程。 舉個例子： 某投資機構投過一家企業，投了四五年，賣掉后募第二支基金，三年之后把這個公司重新買回來，又持有四五年又賣掉了。 每一次持有大概都賺了五六倍，但中間漏掉了那么幾倍，所以實際上可能五十倍的收益，但只實現了二十倍。 沒有享受到長期復利帶來的這種超大回報。” 趙君點頭，道理他明白，但他也有疑惑。 于是他又問道：“夏總，這種常青基金想要募集，GP得大量買入基金份額吧？” 夏景行淡淡道，“對，一般GP買12基金份額就夠了，常青基金GP需要買8、10，甚至更多，這樣才能達到深度捆綁的效果，不然出資人憑什么信你？” 他記得前世今日資本募集了一支存續期長達28年的基金，幕后的LP全是美國慈善基金、大學捐贈基金和家族信托，在時間上面非常耗得起。 阿貍、企鵝、谷歌、臉書……這種連續十幾、二十幾年保持高速成長的企業，給投資界生動的上了一堂課，也改變了很多固有的、陳舊的投資思想。 “那……” 趙君猶豫了一下，干脆挑明道：“遠景資本才成立一兩年時間，沒有過往業績回報，出資人這么放心，敢玩這種無限游戲？” 夏景行聳聳肩，“因為我們作為GP買了很多基金份額，比行業平均值還多得多。” 這么一說，趙君立馬醒悟，如果遠景資本敢自己下注20甚至更多，再結合最近一兩年的回報率，客戶大概率還是敢跟注的。 至于全是自己的錢，趙君還沒想過，這是得多缺心眼兒（有信心）才能干出來的事啊？ 心里不停念叨著常青基金這個詞，趙君又問：“那這支基金的管理規模是多大？” 夏景行笑瞇瞇說：“首期10億人民幣！后面視發展情況追加。” 趙君輕輕點了一下頭，這數額不算小了，如果他來掌管，也不算埋沒他的才華。 “夏總，我能不能提一個請求？” 我的投資時代 529、常青基金
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