253、投資組合
更新時間:2020-12-29 作者:橋上風景獨好
我的投資時代 253、投資組合
夏景行剛從米蘭回來后沒兩天，劉海也從中國回來了。 在遠景資本的會議室里，劉海正在給夏景行以及八名下屬講述所見所聞。 “我去了一線城市北上廣，也去了很多省會城市，三四線線城市…… 由于中國個人電腦普及率不高，大家主要通過網吧上網。 可以說網吧的情況，就差不多代表了中國互聯網的情況。 這些年輕人在網吧掛著QQ，和同學、朋友聊天，一聊就是幾個小時。 我特地找這些年輕人聊了一下天。 他們告訴我，這就是他們心目中最好用的即時通訊軟件。 我給他們講述了MSN的種種功能，可這些年輕人卻不屑一顧，認為他們同學、朋友都在QQ上面，他們才不會去用MSN。 除非MSN能在很短時間內，把他們的同學、朋友各種關系鏈搬到軟件上，他們才會考慮去用。 但企鵝公司公布的數據是他們擁有3億用戶，比整個中國的網民數量還多三倍。 這是因為很多網民注冊了兩個、三個，甚至更多個賬號。 但這個數據也能表明，QQ作為即時通訊軟件，在中國已經很普及了。 戴倫，我現在的看法跟你一樣，MSN已經錯過進入中國市場的黃金機會了，真進入了中國市場，也肯定打不過這家本土的即時通訊龍頭企業。” 夏景行微笑，“就像奧庫特想進軍社交領域，卻碰得頭破血流一樣。巨頭光有錢，不一定能做好社交。” 劉海點了點頭，附和了一句，然后繼續道：“這家名叫企鵝的公司，在前段時間還推出了QQ2004正式版，新增了個人網絡硬盤、遠程協助、QQ小秘書等功能。 去年，他們新增了聊天場景、捕捉屏幕、給好友播放錄影、QQ炫鈴等功能，還推出了QQ游戲，進軍游戲領域；同時也推出了企業級實時通信產品企鵝通…… 他們的技術研發能力很不錯，并且有一定的創新精神，他們最早的產品是模仿了ICQ，可現在卻超脫于ICQ，走出了自己的特色發展道路……” “沒問題，就趕緊安排投資吧！” 夏景行靠在椅子上，瞟了劉海一眼說道。 劉海笑著說：“馬上就安排人開始建倉。我還有一點要說，我在中國網吧里，還調查了另外一家公司——盛大網絡。 這家公司是目前中國市場風頭正勁的游戲公司。 事實也是這樣的，整個網吧的年輕人都在玩他們代理的那款叫《傳奇》的游戲，非常的瘋狂。 甚至很多學生逃課，把自己的生活費拿出來，都要玩這款游戲。 這些信息，是我們無法坐在辦公室得來的，必須親自去市場看看，才能看到最壯觀，最震撼的場面。 并且，盛大還開通了電子支付業務，收購了全國最大的網吧管理軟件公司，收購了游戲對戰平臺浩方在線，還打算把開發《傳奇》游戲的韓國公司給買下來，控制住這款游戲的代理權…… 通過這些擴張、布局上下游產業鏈，我堅信，那位叫陳天橋的中國新首富，一定能把盛大帶到更高的位置。” “你確定？” 聽到夏景行這么問，劉海愕然，這不對嗎？你不是很推崇這家公司嗎？ 劉海想了想，反應了過來。 “哦，戴倫，你懷疑得對，在調查過程中，我也發現了一個不好的苗頭。” 劉海搖了搖頭，“有太多學生去打游戲了，不止是大學生，還有很多高中生，甚至是初中生，聽說已經有很多學生家長管網絡游戲叫做電子鴉片了。 鴉片，這是給中國人民帶來無盡苦難的東西，用詞可謂非常嚴重了。 如果官府出面干預，可能會有一定政策性風險。” “好，分析得非常不錯！” 夏景行非常滿意的點頭，劉海去了一趟中國，居然調查出了這么多的東西，以前還真的低估了對方的能力。 現在來看，堪當大用！ 夏景行問：“盛大目前在規劃一個叫盛大盒子的東西，你聽說了沒有？” 劉海點頭，“聽說了，所謂的盛大盒子，其實是一個硬件，通過連接電視、電腦、手機等等電子設備，把電影、音樂、游戲、廣告、電商等等全部連接在一起。 聽說這是那位陳總覺得“網絡游戲”人人喊打，決定把公司進行轉型，從網吧走向家庭的客廳，打造一個網上迪士尼。 我找到了魔都的業內人士打聽，他們告訴我，副總裁以上級別的高管，大部分人都反對這個計劃。 甚至總裁唐駿和陳總的弟弟陳大年都拍桌子了。但那位陳總一意孤行，放出了狠話，誰不做誰就走人。 應該在明年吧，這款產品就會推出。 怎么，你不太看好這個計劃？” 夏景行簡單談了一下對這個盛大盒子的看法。 沒有生態，缺乏內容，公司也沒硬件基礎，還觸碰了官府的利益。 得出的結論，必敗！ 劉海皺眉問道，“既然不看好，那為什么還投資他們？” 夏景行解釋道：“來一波短線操作，他們游戲業務的增速很漂亮，等到明年盒子推出，我們就撤退！” 劉海這下明白了，賺一波快錢，他點頭微笑道：“那好，我們就按你這個計劃去執行。” 夏景行點了點頭。 接著，劉海又繼續分析起愛美可。 當三支股票都分析完了以后，他開始給團隊布置任務，并開始按照計劃一一執行。 3000萬美金市值的谷歌股票抵押給銀行，貸款七成，也就是2100萬美元。 這會兒港幣比人民幣匯率還高，一美元只能兌7.82港幣，2100萬美元兌成港幣是1.6423億。 企鵝股票在八月底，九月初這段時間內，股價在不斷走低。 通過分批次建倉，用了半個月時間，遠景資本買入了企鵝4367.82萬股，持倉均價3.76港幣/股。 接著又把企鵝股票抵押給銀行，再次貸出了1470萬美元。 按照24.77美元均價，買入了愛美可59.35萬股。 把愛美可的股票再次抵押，貸款1029萬美元，按照21.22美元均價，買入了盛大網絡48.49萬股。 遠景資本還有625萬美元自有資金，沒拿去買股票，而是配置了一些短期投資組合，銀行存款、短期債券等等，這是防止流動性風險。 完成相關部署后，夏景行得到了一張數據匯總。 3625萬美元本金，持有資產近7000萬美金，兩倍杠桿不到，而主要執行股票多頭策略的話，理論上是可以撬起3.5倍杠桿的。 如果有需要的話，盛大網絡市值1000余萬美金的股票還能再次貸款，循環往復，直到貸無可貸。 如果某支股票股價狂跌，銀行會要求追加抵押物，就把股價上漲的股票抵押過去，或者拿基金的現金去償還部分貸款。 如果持有的投資組合，股票全部跌，那就完蛋，甩賣資產，直到滿足銀行的抵押要求。 遠景資本大部分資產配置在四支股票上面，其實風險還是過于集中了一些。 有員工就建議，投資組合里再添加幾支股票。 夏景行選定的四支股票，除了盛大網絡，其他的股價都沒怎么大起大落，風險可控。 但對沖基金考慮的都是利益最大化，于是夏景行除了繼續推薦幾支股票外，也讓員工們自己選一支股票，作為練手對象。 請：m.3zm.la 我的投資時代 253、投資組合
夏景行剛從米蘭回來后沒兩天，劉海也從中國回來了。 在遠景資本的會議室里，劉海正在給夏景行以及八名下屬講述所見所聞。 “我去了一線城市北上廣，也去了很多省會城市，三四線線城市…… 由于中國個人電腦普及率不高，大家主要通過網吧上網。 可以說網吧的情況，就差不多代表了中國互聯網的情況。 這些年輕人在網吧掛著QQ，和同學、朋友聊天，一聊就是幾個小時。 我特地找這些年輕人聊了一下天。 他們告訴我，這就是他們心目中最好用的即時通訊軟件。 我給他們講述了MSN的種種功能，可這些年輕人卻不屑一顧，認為他們同學、朋友都在QQ上面，他們才不會去用MSN。 除非MSN能在很短時間內，把他們的同學、朋友各種關系鏈搬到軟件上，他們才會考慮去用。 但企鵝公司公布的數據是他們擁有3億用戶，比整個中國的網民數量還多三倍。 這是因為很多網民注冊了兩個、三個，甚至更多個賬號。 但這個數據也能表明，QQ作為即時通訊軟件，在中國已經很普及了。 戴倫，我現在的看法跟你一樣，MSN已經錯過進入中國市場的黃金機會了，真進入了中國市場，也肯定打不過這家本土的即時通訊龍頭企業。” 夏景行微笑，“就像奧庫特想進軍社交領域，卻碰得頭破血流一樣。巨頭光有錢，不一定能做好社交。” 劉海點了點頭，附和了一句，然后繼續道：“這家名叫企鵝的公司，在前段時間還推出了QQ2004正式版，新增了個人網絡硬盤、遠程協助、QQ小秘書等功能。 去年，他們新增了聊天場景、捕捉屏幕、給好友播放錄影、QQ炫鈴等功能，還推出了QQ游戲，進軍游戲領域；同時也推出了企業級實時通信產品企鵝通…… 他們的技術研發能力很不錯，并且有一定的創新精神，他們最早的產品是模仿了ICQ，可現在卻超脫于ICQ，走出了自己的特色發展道路……” “沒問題，就趕緊安排投資吧！” 夏景行靠在椅子上，瞟了劉海一眼說道。 劉海笑著說：“馬上就安排人開始建倉。我還有一點要說，我在中國網吧里，還調查了另外一家公司——盛大網絡。 這家公司是目前中國市場風頭正勁的游戲公司。 事實也是這樣的，整個網吧的年輕人都在玩他們代理的那款叫《傳奇》的游戲，非常的瘋狂。 甚至很多學生逃課，把自己的生活費拿出來，都要玩這款游戲。 這些信息，是我們無法坐在辦公室得來的，必須親自去市場看看，才能看到最壯觀，最震撼的場面。 并且，盛大還開通了電子支付業務，收購了全國最大的網吧管理軟件公司，收購了游戲對戰平臺浩方在線，還打算把開發《傳奇》游戲的韓國公司給買下來，控制住這款游戲的代理權…… 通過這些擴張、布局上下游產業鏈，我堅信，那位叫陳天橋的中國新首富，一定能把盛大帶到更高的位置。” “你確定？” 聽到夏景行這么問，劉海愕然，這不對嗎？你不是很推崇這家公司嗎？ 劉海想了想，反應了過來。 “哦，戴倫，你懷疑得對，在調查過程中，我也發現了一個不好的苗頭。” 劉海搖了搖頭，“有太多學生去打游戲了，不止是大學生，還有很多高中生，甚至是初中生，聽說已經有很多學生家長管網絡游戲叫做電子鴉片了。 鴉片，這是給中國人民帶來無盡苦難的東西，用詞可謂非常嚴重了。 如果官府出面干預，可能會有一定政策性風險。” “好，分析得非常不錯！” 夏景行非常滿意的點頭，劉海去了一趟中國，居然調查出了這么多的東西，以前還真的低估了對方的能力。 現在來看，堪當大用！ 夏景行問：“盛大目前在規劃一個叫盛大盒子的東西，你聽說了沒有？” 劉海點頭，“聽說了，所謂的盛大盒子，其實是一個硬件，通過連接電視、電腦、手機等等電子設備，把電影、音樂、游戲、廣告、電商等等全部連接在一起。 聽說這是那位陳總覺得“網絡游戲”人人喊打，決定把公司進行轉型，從網吧走向家庭的客廳，打造一個網上迪士尼。 我找到了魔都的業內人士打聽，他們告訴我，副總裁以上級別的高管，大部分人都反對這個計劃。 甚至總裁唐駿和陳總的弟弟陳大年都拍桌子了。但那位陳總一意孤行，放出了狠話，誰不做誰就走人。 應該在明年吧，這款產品就會推出。 怎么，你不太看好這個計劃？” 夏景行簡單談了一下對這個盛大盒子的看法。 沒有生態，缺乏內容，公司也沒硬件基礎，還觸碰了官府的利益。 得出的結論，必敗！ 劉海皺眉問道，“既然不看好，那為什么還投資他們？” 夏景行解釋道：“來一波短線操作，他們游戲業務的增速很漂亮，等到明年盒子推出，我們就撤退！” 劉海這下明白了，賺一波快錢，他點頭微笑道：“那好，我們就按你這個計劃去執行。” 夏景行點了點頭。 接著，劉海又繼續分析起愛美可。 當三支股票都分析完了以后，他開始給團隊布置任務，并開始按照計劃一一執行。 3000萬美金市值的谷歌股票抵押給銀行，貸款七成，也就是2100萬美元。 這會兒港幣比人民幣匯率還高，一美元只能兌7.82港幣，2100萬美元兌成港幣是1.6423億。 企鵝股票在八月底，九月初這段時間內，股價在不斷走低。 通過分批次建倉，用了半個月時間，遠景資本買入了企鵝4367.82萬股，持倉均價3.76港幣/股。 接著又把企鵝股票抵押給銀行，再次貸出了1470萬美元。 按照24.77美元均價，買入了愛美可59.35萬股。 把愛美可的股票再次抵押，貸款1029萬美元，按照21.22美元均價，買入了盛大網絡48.49萬股。 遠景資本還有625萬美元自有資金，沒拿去買股票，而是配置了一些短期投資組合，銀行存款、短期債券等等，這是防止流動性風險。 完成相關部署后，夏景行得到了一張數據匯總。 3625萬美元本金，持有資產近7000萬美金，兩倍杠桿不到，而主要執行股票多頭策略的話，理論上是可以撬起3.5倍杠桿的。 如果有需要的話，盛大網絡市值1000余萬美金的股票還能再次貸款，循環往復，直到貸無可貸。 如果某支股票股價狂跌，銀行會要求追加抵押物，就把股價上漲的股票抵押過去，或者拿基金的現金去償還部分貸款。 如果持有的投資組合，股票全部跌，那就完蛋，甩賣資產，直到滿足銀行的抵押要求。 遠景資本大部分資產配置在四支股票上面，其實風險還是過于集中了一些。 有員工就建議，投資組合里再添加幾支股票。 夏景行選定的四支股票，除了盛大網絡，其他的股價都沒怎么大起大落，風險可控。 但對沖基金考慮的都是利益最大化，于是夏景行除了繼續推薦幾支股票外，也讓員工們自己選一支股票，作為練手對象。 請：m.3zm.la 我的投資時代 253、投資組合
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