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第七十五章 利益與危機
更新時間:2020-06-21 作者:十七箏
從泡沫時代開始的人生 第七十五章 利益與危機
金融杠桿可能很多人聽過這個詞，但也可能沒有聽過。 簡單來說，這就是一個利用銀行的錢，讓自己收益更大化的一種資金運作模式。 打個簡單的比方，陳羽覺得未來股市會漲，所以打算把手上的資金都投入股市，但是他的資金有限，只有兩億日元，這個時候他可以將自己的兩億日元存進銀行作為保證金，然后從銀行獲得二十億日元，以這二十億日元來投入股市。 如果股市上漲10%，陳羽就能夠賺到兩億日元，相對于本金來說，他所獲得的利潤就是100%。 當然與之相反，如果股市下跌10%，陳羽的兩億日元也就全部虧完了。 這就是金融杠桿的運作模式，在放大了收益的同時，也放大了風險。 在賺錢的時候固然高杠桿可以為投資者帶來巨大的收益，但同樣，在賠錢的時候，高杠桿也為投資者帶來了沉重的負擔。 在90年代初泡沫經濟崩潰的時候，RB為什么那么多公司破產，大量破產的人跳樓自殺，甚至連銀行都破產重組，除了金融環境的整體性崩潰之外，和泡沫經濟時代杠桿交易的泛濫也不無關系。 當時RB奉行的是沿襲自戰時金融體制的經濟制度，RB央行每年以“窗口指導”的方式確定信貸配額，也就是RB央行規定每年給什么行業什么公司多少信貸額度。 有一部很火的記錄片日元王子，以RB央行為主體記錄了RB經濟的演變，其中就著重介紹了RB央行長期的“窗口指導”。 這種體制有其有益的一面，因為在能源、冶金、鋼鐵、化工等實體經濟行業，前期投入巨大且投資回報周期長，在這樣的情況下資本是不愿意投入到這些行業里來的。 如果沒有國家或者央行對資本進行信貸控制，引導資金到實體經濟行業，為整體經濟夯實地基，在經濟急需爬升，脫離泥潭的時候，就會造成資本大量流入高增長行業，甚至脫實入虛。 但是在泡沫經濟時代，因為來自美國的壓力強迫RB推行金融自由化，導致大量的資金涌入股市和房地產行業，加之日元升值，出口貿易飛漲，經濟迅猛增長的同時，也給當時RB實體經濟行業帶去了沉重的壓力。 RB制造業的錙銖必較也就是在這個時候形成的風氣，因為不拼命壓縮成本的話，就活不下去。 然而當時RB整體經濟卻在迅猛飛漲，根據世界銀行統計的數據，1988年RB外匯儲備達到了900億美元，位居世界第一，1990年RB國內資產總值超過了20萬億美元。 股市和房地產行業也在屢創新高，從1983年開始到1991年地價崩潰，RB的地價普遍上漲了兩倍，東京的地價更是翻了三倍以上，真就賣了東京能夠買下美國。 而股市也是一樣，日經指數從1983年的一萬多點漲到巔峰時期的四萬多點，1989年底整個RB股市市值四萬億美元，接近全球總市值的一半，全球一半的國際資本都在RB。 當時RB民眾手中的股票和房產每天都要增值幾萬甚至幾十萬日元，就連小孩子的零花錢都是要用萬來做單位。 在這樣的大背景下，投資者也好，普通民眾也好，大家都將手里的錢一股腦的投入到了股市和房地產行業當中。 就連本該為實體制造業輸血的銀行，也因為廣場協議以后RB為了抵御日元升值帶來的RB經濟競爭力下降，RB央行繼續做大社會信貸規模，甚至在1986年一年就三次下調基準利率，從5%下調到2.5%，刺激金融市場。 1987年RB政府更是推動稅制改革，對居民和法人減少征收五兆億日元，讓金融市場上的資金越發充裕，當時真就是銀行求著機構和個人貸款，目的就是為了完成當年的信貸配額。 大量的貸款所帶來的自然就是金融市場上杠桿交易泛濫，大家都是用借來的錢在投資，看似在經濟猛漲的情況下瘋狂的賺錢，但實際上卻也為后來泡沫經濟崩潰之后，整個RB經濟蕭條二十年埋下了隱患。 然而隨著1989年RB央行新任行長三重野康的上臺，在短短幾個月內將基準利率從2.5%提升到了6%，直接刺破了RB經濟的泡沫，于是乎金融崩潰來了。 前面就已經說過，金融杠桿在放大了利益的同時也放大了損失和風險，大家都是從銀行借錢來炒股、炒樓和投資，金融增長自然你好我好大家好，大家一起賺錢，但到了金融崩潰的時候，一切都在如同雪崩一樣虧損，這種時候原本還能夠承受的損失就被金融杠桿成倍的放大，成了怎么都背不起的負擔。 這也是為什么在后世日劇中，大家經常可以看到欠錢跑路或者自殺的父親，因為在泡沫經濟崩潰的時候，這些人除了跑路和自殺，沒有第二條路可以選擇。 他們賺到的可能是幾輩子都花不完的錢，但同樣他們虧掉的也是幾輩子都還不起的債。 當然，這對于陳羽來說并不是問題，熟知后世歷史和RB泡沫經濟崩潰原因的他只要在RB央行開始自殺式反向操作之前抽身，就可以避免被泡沫經濟崩潰帶來的影響套牢。 更何況按照陳羽原本的計劃，在89年的時候為了在蘇聯解體的時候能夠去俄羅斯抄底，他本身就需要將資金從RB抽出來，所以泡沫經濟的崩潰對于陳羽來說，只是一個更好的賺錢機會而已。 在陳羽的計劃當中通過拍電影獲得了啟動資金之后就會找一家銀行獲得金融杠桿以便進行股票和房地產投資，只不過原本他所預估的能夠獲得的金融杠桿應該在3-5倍之間，現在既然有銀行送上門提供十倍杠桿，那么陳羽自然也不介意多賺一點，最多后面去蘇聯抄底和參與索羅斯阻擊英鎊的時候帶他們一起玩，讓這家銀行不至于因為泡沫經濟崩潰而破產。從泡沫時代開始的人生 第七十五章 利益與危機
金融杠桿可能很多人聽過這個詞，但也可能沒有聽過。 簡單來說，這就是一個利用銀行的錢，讓自己收益更大化的一種資金運作模式。 打個簡單的比方，陳羽覺得未來股市會漲，所以打算把手上的資金都投入股市，但是他的資金有限，只有兩億日元，這個時候他可以將自己的兩億日元存進銀行作為保證金，然后從銀行獲得二十億日元，以這二十億日元來投入股市。 如果股市上漲10%，陳羽就能夠賺到兩億日元，相對于本金來說，他所獲得的利潤就是100%。 當然與之相反，如果股市下跌10%，陳羽的兩億日元也就全部虧完了。 這就是金融杠桿的運作模式，在放大了收益的同時，也放大了風險。 在賺錢的時候固然高杠桿可以為投資者帶來巨大的收益，但同樣，在賠錢的時候，高杠桿也為投資者帶來了沉重的負擔。 在90年代初泡沫經濟崩潰的時候，RB為什么那么多公司破產，大量破產的人跳樓自殺，甚至連銀行都破產重組，除了金融環境的整體性崩潰之外，和泡沫經濟時代杠桿交易的泛濫也不無關系。 當時RB奉行的是沿襲自戰時金融體制的經濟制度，RB央行每年以“窗口指導”的方式確定信貸配額，也就是RB央行規定每年給什么行業什么公司多少信貸額度。 有一部很火的記錄片日元王子，以RB央行為主體記錄了RB經濟的演變，其中就著重介紹了RB央行長期的“窗口指導”。 這種體制有其有益的一面，因為在能源、冶金、鋼鐵、化工等實體經濟行業，前期投入巨大且投資回報周期長，在這樣的情況下資本是不愿意投入到這些行業里來的。 如果沒有國家或者央行對資本進行信貸控制，引導資金到實體經濟行業，為整體經濟夯實地基，在經濟急需爬升，脫離泥潭的時候，就會造成資本大量流入高增長行業，甚至脫實入虛。 但是在泡沫經濟時代，因為來自美國的壓力強迫RB推行金融自由化，導致大量的資金涌入股市和房地產行業，加之日元升值，出口貿易飛漲，經濟迅猛增長的同時，也給當時RB實體經濟行業帶去了沉重的壓力。 RB制造業的錙銖必較也就是在這個時候形成的風氣，因為不拼命壓縮成本的話，就活不下去。 然而當時RB整體經濟卻在迅猛飛漲，根據世界銀行統計的數據，1988年RB外匯儲備達到了900億美元，位居世界第一，1990年RB國內資產總值超過了20萬億美元。 股市和房地產行業也在屢創新高，從1983年開始到1991年地價崩潰，RB的地價普遍上漲了兩倍，東京的地價更是翻了三倍以上，真就賣了東京能夠買下美國。 而股市也是一樣，日經指數從1983年的一萬多點漲到巔峰時期的四萬多點，1989年底整個RB股市市值四萬億美元，接近全球總市值的一半，全球一半的國際資本都在RB。 當時RB民眾手中的股票和房產每天都要增值幾萬甚至幾十萬日元，就連小孩子的零花錢都是要用萬來做單位。 在這樣的大背景下，投資者也好，普通民眾也好，大家都將手里的錢一股腦的投入到了股市和房地產行業當中。 就連本該為實體制造業輸血的銀行，也因為廣場協議以后RB為了抵御日元升值帶來的RB經濟競爭力下降，RB央行繼續做大社會信貸規模，甚至在1986年一年就三次下調基準利率，從5%下調到2.5%，刺激金融市場。 1987年RB政府更是推動稅制改革，對居民和法人減少征收五兆億日元，讓金融市場上的資金越發充裕，當時真就是銀行求著機構和個人貸款，目的就是為了完成當年的信貸配額。 大量的貸款所帶來的自然就是金融市場上杠桿交易泛濫，大家都是用借來的錢在投資，看似在經濟猛漲的情況下瘋狂的賺錢，但實際上卻也為后來泡沫經濟崩潰之后，整個RB經濟蕭條二十年埋下了隱患。 然而隨著1989年RB央行新任行長三重野康的上臺，在短短幾個月內將基準利率從2.5%提升到了6%，直接刺破了RB經濟的泡沫，于是乎金融崩潰來了。 前面就已經說過，金融杠桿在放大了利益的同時也放大了損失和風險，大家都是從銀行借錢來炒股、炒樓和投資，金融增長自然你好我好大家好，大家一起賺錢，但到了金融崩潰的時候，一切都在如同雪崩一樣虧損，這種時候原本還能夠承受的損失就被金融杠桿成倍的放大，成了怎么都背不起的負擔。 這也是為什么在后世日劇中，大家經常可以看到欠錢跑路或者自殺的父親，因為在泡沫經濟崩潰的時候，這些人除了跑路和自殺，沒有第二條路可以選擇。 他們賺到的可能是幾輩子都花不完的錢，但同樣他們虧掉的也是幾輩子都還不起的債。 當然，這對于陳羽來說并不是問題，熟知后世歷史和RB泡沫經濟崩潰原因的他只要在RB央行開始自殺式反向操作之前抽身，就可以避免被泡沫經濟崩潰帶來的影響套牢。 更何況按照陳羽原本的計劃，在89年的時候為了在蘇聯解體的時候能夠去俄羅斯抄底，他本身就需要將資金從RB抽出來，所以泡沫經濟的崩潰對于陳羽來說，只是一個更好的賺錢機會而已。 在陳羽的計劃當中通過拍電影獲得了啟動資金之后就會找一家銀行獲得金融杠桿以便進行股票和房地產投資，只不過原本他所預估的能夠獲得的金融杠桿應該在3-5倍之間，現在既然有銀行送上門提供十倍杠桿，那么陳羽自然也不介意多賺一點，最多后面去蘇聯抄底和參與索羅斯阻擊英鎊的時候帶他們一起玩，讓這家銀行不至于因為泡沫經濟崩潰而破產。從泡沫時代開始的人生 第七十五章 利益與危機
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