第二百二十六章連環船

去年香江資本市場異常股權爭奪戰，直接導致了怡和系高層動蕩，怡和系走馬換將重整旗鼓。

如今怡和系剛剛換了掌門人，新任的大班凱瑟克卻在發愁。

怡和控股置地集團，怡和的年報要置地集團合并報表，原本預計85年置地集團業績還不錯，誰知第四季度竟然虧了近六個億，以至于抹平了全年利潤不說，還略微虧損。

我勒個去了，簡直糟糕透頂！

置地集團虧損，必然連累怡和85年的業績，簡直是給凱瑟克一個下馬威嘛。

至于置地集團為什么虧損，凱瑟克當然清楚。

置地集團想要吞并市公司易通地產，耗費了巨額資金竟然一無所得，他對于前任大班一肚子怨言。

怡和洋行是香江最早、資格最老的公司，竟然敗給了初出茅廬的新手，何至于此！

真是丟盡了大英帝國的臉面。

看看對手是誰，一個剛從大陸來的年輕人，還有一個是剛從校門走出來的女娃，一門寡婦和一個小女孩。

我勒個去了，說出去都讓人臉紅。

對于這場慘敗，怡和系心有不甘，對于責任人肯定要追究責任，前任大班繼續留任是不可能的。

怡和洋行是19世紀香江四大洋行之一，是實力最為雄厚的英資財團，一直由凱瑟克家族控制，怡和旗下的香江置地是當時香港最大的地產商。

這些年當地華商發展也很快，羽翼逐漸豐滿，英資企業一家獨大已經成為過去。

早在包玉剛收購怡和系的九龍倉，怡和高層對華資的覬覦已有防備。

怡和專門打造了“連環船結構”，核心是怡和與置地互控，即怡和控股和怡和證券控制置地四成股權，置地反過來控制怡和控股的四成股權。

以此，強化抵御外敵的能力。

當年香江有個大時代電影，題材中就有一個所謂八股連環，或許那個題材就是怡和系原型，只不過數量增加了而已。

其實，過幾年怡和系已經不止怡和、置地連環，而是數家市公司互控，形成一個更大的連環。

這不僅讓人想起了赤壁之戰，曹操的連環船不也被蘇一帆、諸葛亮一把火燒了嘛。

或許西門.凱瑟克不太了解中國歷史，不知道三國這個典故。

連環船遇到蘇一帆是宿命，不倒霉也要倒霉。

不錯，連環船結構也有頗大破綻。

倘若對手若控得一船，就可與另一只連鎖的船展開貼身肉搏戰了。

如此以來將一損俱損，后果更可怕。

這些年香江華資企業對怡和系虎視眈眈，這才是凱瑟克的心病，不得不小心應對。

從遠的說，80年包玉剛收購置地集團旗下的九龍倉，近的說，去年易通地產這場股權大戰，都是活生生例子。

陰溝里翻船的事情不是不會發生，而是非常有可能。

雖然當初怡和主席紐璧堅為防犯華資財團覬覦，想出透過怡和與置地互控，捍衛公司控股權，但隨著1983年香港地產因九七問題的地產崩潰，怡和、置地互相控股反成怡置系負累。

1984年1月，置地以每股12.3港元配售股怡和股票，套現巨量現金，使置地持有怡和股權從42.6減至25.3。

同時，怡和亦將對置地的持股量從30減至25。

不得不說怡和系的防范是必要的，而且很及時，也為將來避免重蹈九龍倉覆轍打下了堅實基礎。

原來歷史的確發生過華商收購置地集團的經歷，1988年4月初，李嘉誠首次向輿論披露長實持有置地股份，華南虎吞并老獅子的現代寓言充斥市場，愈發甚囂塵。

4月底，以李嘉誠為首的華資新財團草擬函件致置地集團，要求在6月6日的置地股東年會，增加一項委任新世界主席鄭裕彤、恒基兆業主席李兆基為董事的議案。

華資新財團已經捏有一張王牌，持股權已直逼置地的控股公司怡和。

凱瑟克與包偉士急謀對策，布置反收購。

88年4月28日，怡和策略與所控的文華東方發布聯合聲明，由文華東方按每股4.15元的價格，發行10新股予怡策，使怡策所持文華東方股權，由略低于35增至41。

精明的李嘉誠亦意識到事態的嚴峻，怡策與文華東方股權的變化，雖與置地無直接關系，卻是怡和拋出的反撲信號。其后，怡和將會隨機拋出一系列的反收購措施。

素有耐心的李嘉誠不得不先出一招。

5月4日傍晚，股市收市后，李嘉誠、鄭裕彤、李兆基等，赴怡和大廈與西門·凱瑟克、包偉士談判。

雖是短兵相接，雙方仍彬彬有禮。

李嘉誠開門見山，說明本財團收購置地的誠意，提出以12元\/股的價格，收購怡和所持的25.3置地股權。

凱瑟克亦單刀直入，坦率且堅決地表明否定意見：“不成，必須每股17元，這是去年大股災前你鄭重其事開的價格。李先生素以信用為重，不可出爾反爾。”

李嘉誠平靜地說道：“凱瑟克先生，如果你未得健忘癥的話，一定還記得，這17元并非雙方敲定的成交價，都表示繼續談判重新議價。現在置地的市價才八元多一點，我們以高出市價近四成的價格收購，怎么能說收購價下跌了呢？”

雙方綿里藏針，氣氛有著濃烈的火藥味。

素有“沙膽彤”之稱的鄭裕彤，以咄咄逼人的口氣挑起新一輪較量：“既然和談不攏，那只好市場見。我們四大集團將宣布以每股12元的價格全面收購。按證券交易慣例，收購方的出價高出市價兩成以，便可在市場生效，置地的公眾股東會站在我們一邊！”

包偉士以牙還牙，說：“我們將奉陪到底，只要你們不怕攤薄手中的股權的話。置地不是九龍倉，更不是港燈，置地就是置地！是怡和的手中置地！”

包偉士半含半露，無疑又把殺手锏拋出來。

正因為如此，才導致以下結局：

1988年5月6日，怡和控股、怡和策略及置地三間公司宣布停牌。

同日，怡策宣布以每股8.95元，購入長江實業、新世界發展、恒基兆業及香港中信所持的置地股份，合占置地發行總股份的8.2，所涉資金18.34億港元。

這樣，怡和所持的置地股權，由略過25增至33多，控股權已相當牢固。

喧鬧數年之久的置地收購戰，就以這種結果降下大幕。

這也是李嘉誠一生為數不多的收購受挫。

與后世相同，怡和大班西門.凱瑟克任之后，決定邀請英國拯救破產公司而聞名的戴維斯，接替即將卸任的置地集團總裁韋德。

至于韋德，置地集團董事會換屆的時候，他就要下臺。

瑪德，竟然愚蠢至極，都干得什么事嘛。

如果讓你繼續呆在置地集團主持大局，不把家底敗光才怪！

至于怡和系與易氏家族或者說與易通地產之間的恩怨，西門.凱瑟克當然不會忘卻，有機會他一定要報這一箭之仇。

西門..凱瑟克不是韋德，他還是比較慎重，想報仇是一回事，那也要在自己一方陣線穩固之后才會考慮。

所以，他首先想做的是先整合怡和系，讓這只大船牢不可破。

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