1521【發行債券】
更新時間:2019-04-18 作者:紀墨白
穿越之娛樂香江 1521【發行債券】
轉天，夏天就找到了梁博滔，商討發行債券集資一事。 “夏先生，您打算要發行多少債券呢？”梁博滔點了點頭問道。 “一兩百億港幣是杯水車薪，總要三五百億才像個樣子。”夏天考慮了一下道。 一兩百億港幣，不過二三十億美元而已。聽上去雖多，其實買一家哥倫比亞唱片就花干凈了。 而夏天未來燒錢的地方還多著呢，比如入股臺灣高新科技公司，擴大彩虹傳媒的收視范圍，借東京地產泡沫炒樓等等。因此二三十億美元不頂大用，起碼也要五六十億才夠用。 聽夏天這么說，梁博滔也不禁倒吸一口涼氣。 香港債券市場起步較晚，七零年代，怡和公司、亞洲航空等才在香港發行債券集資。七五年，港府才第一次發行政府債券。從七一年到八零年十年間，香港總共才發行三十八支債券，總金額才八十六億港幣。 而八八年，香港債券市場總額也不過一百億港幣左右。夏天一口氣想要募集三五百億港幣，不說是異想天開，起碼也是獅子大開口了。 “夏先生，以現在香港債券市場的規模，您想一口氣發行四五百億港幣債券，是絕對不可能辦到的事情。因為這里的市場沒有那么大，就算你能發行那么多的債券，市場也根本消化不了，起不到募集資金的效果。”梁博滔解釋道。 夏天聽完之后，一陣汗顏，知道自己又犯了常識性錯誤。他前世看新聞上經常說某某公司發行債券，集資幾百億，因此就下意識的認為發行債券，集資百億，是很尋常的事情。都忘了現在的香港，跟前世的內地根本沒法比。 前世內地的債券規模高達六十八萬億人民幣，而香港此時的債券規模才百億港幣左右，差了十萬八千里呢。 “那你的意見如何？”夏天隨后又問道。 “我的意見要么就是換個市場發行債券，比如去美國。那邊的債券市場規模很大，消化三五十億美元債券，輕而易舉。”梁博滔解釋道，“或者就在香港，小規模，多批量的發行。一次募集二三十億港幣，雖不中大用但也不無小補。” “去美國發行債券，容易么？”夏天又請教道。 “不大容易。”梁博滔搖搖頭道，“美國的信用評級公司并不熟悉咱們香港公司的運作，他們所制定的評級標準也不是為咱們量身定做的，所以本來咱們是信用非常良好的公司，卻可能被他們評定為是信用不良，影響到債券的發行。” “嗯。”夏天聽他這么說，想到了前世很多登陸美國納斯達克的內地公司，后來都紛紛開始私有化，預備回到國內，重新在A股上市。 比如360、去哪兒、聚美優品等等，它們的理由也是美國股民無法理解它們公司的運作模式，導致它們的股價被嚴重低估。因此寧愿選擇私有化，重新回到A股上市。 股市如此，想必債券市場也是一樣了。 “那就在香港小規模發行吧。”夏天想了一下道，“試試水也好。” 反正他現在也不是急著用錢，用小步快跑的方式倒也可以。而且小規模、多批次發行債券，也能根據形勢，靈活操作，不是沒有好處。 “那第一批債券，就先發行二十億港幣吧。”梁博滔幫他考慮了一下道，“以您現在的人氣，這筆債券應該能銷出去。” 二十億港幣，也已經算是香港有史以來，發行的最大一批債券了。之前港府發行債券，也不過才十億港幣而已。 “嗯，也好。”夏天點了點頭。 二十億港幣，約等于三億美元，雖然不算太多，但也夠他花用一陣的了。 “那您打算發幾年期，利率定為多少呢？”梁博滔又問道。 債券分為一年期、兩年期、三年期、五年期乃至十年期，不同年期。到時候就要向投資者贖回債券，給付利息。 “那時間自然是越長越好了。”夏天微微一笑道。 他現在的很多投資，現在都還沒有多少回報。比如微軟、ADOBE、甲骨文、EA、思科、希捷、高通等等。但再等幾年看看，這些投資將會給他帶來數百億美元的超高收益。因此現在他最缺的就是時間，所以發行債券，他也想打一個時間差。 “十年期的債券怕是不好發行，因為變數太多。一般公司、機構發行的債券，通常都是選擇一年、兩年、三年，最長也就是五年期。” “那就選五年期吧。”夏天一聽，立刻說道。 五年之后，微軟、甲骨文、ADOBE、思科、EA等公司都應該發展起來了。到時候，他絕對不愁沒錢還債。 “好的。”梁博滔點點頭，“那利率定為多少，您覺得合適呢？” “只要不超過百分之十，我都可以接受。”夏天想了一下道。 他要投資的一些項目，如臺灣高新科技、扶桑地產都可以很快見到效益，而且回報極高。 不過也有一些項目回報就沒有那么快了，比如哥倫比亞唱片。他花錢買下來之后，都不知道何時能回本； 再比如百視達錄影帶連鎖店，收購之后，不僅不會很快盈利，而且夏天還將繼續投資，直到它發展到一定規模后，才有可能獲得豐厚回報。 因此年利率百分之十，是他的底線。超過這一底線的話，與其發行債券倒不如發行新股更賺錢。 “不用定那么高的。”梁博滔聽他說完，連忙笑著擺擺手道，“一般情況下，債券的票面利率比銀行存款年利率高百分之一到百分之二就好，只有信用債券才需要借那么高的利率來募集資金。” 債券分兩種，一種是抵押債券，一種是信用債券。 抵押債券，就是以企業財產為擔保的債券。信用債券，就是沒有任何抵押物，完全憑信用發行的債券。因為沒有財產抵押，投資者要面臨更多風險，所以利率自然也要高一些。 “那就定百分之四到百分之五吧，比銀行貸款利率小一點。”夏天笑道。 穿越之娛樂香江 1521【發行債券】
轉天，夏天就找到了梁博滔，商討發行債券集資一事。 “夏先生，您打算要發行多少債券呢？”梁博滔點了點頭問道。 “一兩百億港幣是杯水車薪，總要三五百億才像個樣子。”夏天考慮了一下道。 一兩百億港幣，不過二三十億美元而已。聽上去雖多，其實買一家哥倫比亞唱片就花干凈了。 而夏天未來燒錢的地方還多著呢，比如入股臺灣高新科技公司，擴大彩虹傳媒的收視范圍，借東京地產泡沫炒樓等等。因此二三十億美元不頂大用，起碼也要五六十億才夠用。 聽夏天這么說，梁博滔也不禁倒吸一口涼氣。 香港債券市場起步較晚，七零年代，怡和公司、亞洲航空等才在香港發行債券集資。七五年，港府才第一次發行政府債券。從七一年到八零年十年間，香港總共才發行三十八支債券，總金額才八十六億港幣。 而八八年，香港債券市場總額也不過一百億港幣左右。夏天一口氣想要募集三五百億港幣，不說是異想天開，起碼也是獅子大開口了。 “夏先生，以現在香港債券市場的規模，您想一口氣發行四五百億港幣債券，是絕對不可能辦到的事情。因為這里的市場沒有那么大，就算你能發行那么多的債券，市場也根本消化不了，起不到募集資金的效果。”梁博滔解釋道。 夏天聽完之后，一陣汗顏，知道自己又犯了常識性錯誤。他前世看新聞上經常說某某公司發行債券，集資幾百億，因此就下意識的認為發行債券，集資百億，是很尋常的事情。都忘了現在的香港，跟前世的內地根本沒法比。 前世內地的債券規模高達六十八萬億人民幣，而香港此時的債券規模才百億港幣左右，差了十萬八千里呢。 “那你的意見如何？”夏天隨后又問道。 “我的意見要么就是換個市場發行債券，比如去美國。那邊的債券市場規模很大，消化三五十億美元債券，輕而易舉。”梁博滔解釋道，“或者就在香港，小規模，多批量的發行。一次募集二三十億港幣，雖不中大用但也不無小補。” “去美國發行債券，容易么？”夏天又請教道。 “不大容易。”梁博滔搖搖頭道，“美國的信用評級公司并不熟悉咱們香港公司的運作，他們所制定的評級標準也不是為咱們量身定做的，所以本來咱們是信用非常良好的公司，卻可能被他們評定為是信用不良，影響到債券的發行。” “嗯。”夏天聽他這么說，想到了前世很多登陸美國納斯達克的內地公司，后來都紛紛開始私有化，預備回到國內，重新在A股上市。 比如360、去哪兒、聚美優品等等，它們的理由也是美國股民無法理解它們公司的運作模式，導致它們的股價被嚴重低估。因此寧愿選擇私有化，重新回到A股上市。 股市如此，想必債券市場也是一樣了。 “那就在香港小規模發行吧。”夏天想了一下道，“試試水也好。” 反正他現在也不是急著用錢，用小步快跑的方式倒也可以。而且小規模、多批次發行債券，也能根據形勢，靈活操作，不是沒有好處。 “那第一批債券，就先發行二十億港幣吧。”梁博滔幫他考慮了一下道，“以您現在的人氣，這筆債券應該能銷出去。” 二十億港幣，也已經算是香港有史以來，發行的最大一批債券了。之前港府發行債券，也不過才十億港幣而已。 “嗯，也好。”夏天點了點頭。 二十億港幣，約等于三億美元，雖然不算太多，但也夠他花用一陣的了。 “那您打算發幾年期，利率定為多少呢？”梁博滔又問道。 債券分為一年期、兩年期、三年期、五年期乃至十年期，不同年期。到時候就要向投資者贖回債券，給付利息。 “那時間自然是越長越好了。”夏天微微一笑道。 他現在的很多投資，現在都還沒有多少回報。比如微軟、ADOBE、甲骨文、EA、思科、希捷、高通等等。但再等幾年看看，這些投資將會給他帶來數百億美元的超高收益。因此現在他最缺的就是時間，所以發行債券，他也想打一個時間差。 “十年期的債券怕是不好發行，因為變數太多。一般公司、機構發行的債券，通常都是選擇一年、兩年、三年，最長也就是五年期。” “那就選五年期吧。”夏天一聽，立刻說道。 五年之后，微軟、甲骨文、ADOBE、思科、EA等公司都應該發展起來了。到時候，他絕對不愁沒錢還債。 “好的。”梁博滔點點頭，“那利率定為多少，您覺得合適呢？” “只要不超過百分之十，我都可以接受。”夏天想了一下道。 他要投資的一些項目，如臺灣高新科技、扶桑地產都可以很快見到效益，而且回報極高。 不過也有一些項目回報就沒有那么快了，比如哥倫比亞唱片。他花錢買下來之后，都不知道何時能回本； 再比如百視達錄影帶連鎖店，收購之后，不僅不會很快盈利，而且夏天還將繼續投資，直到它發展到一定規模后，才有可能獲得豐厚回報。 因此年利率百分之十，是他的底線。超過這一底線的話，與其發行債券倒不如發行新股更賺錢。 “不用定那么高的。”梁博滔聽他說完，連忙笑著擺擺手道，“一般情況下，債券的票面利率比銀行存款年利率高百分之一到百分之二就好，只有信用債券才需要借那么高的利率來募集資金。” 債券分兩種，一種是抵押債券，一種是信用債券。 抵押債券，就是以企業財產為擔保的債券。信用債券，就是沒有任何抵押物，完全憑信用發行的債券。因為沒有財產抵押，投資者要面臨更多風險，所以利率自然也要高一些。 “那就定百分之四到百分之五吧，比銀行貸款利率小一點。”夏天笑道。 穿越之娛樂香江 1521【發行債券】
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