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第六十六章 貝爾斯登陰謀(一)

更新時間:2024-06-09  作者:范西屏
大時代之金融之子 第六十六章 貝爾斯登陰謀(一)
ps:想聽到更多你們的聲音,想收到更多你們的建議,現在就搜索微信公眾號“qdread”并加關注,給《大時代之金融之子》更多支持!盡管美國財政部和美聯儲做出了多番努力,但是在進入08年之后,市場上的噩耗還是一個接著一個地傳來。

1月4日,美國銀行業協會正式公布消費者信貸違約數據,違約率上升到自從2001年以來的最高點。

1月15日,全球最大的商業銀行之一花旗宣布四季度虧損98.3億美元,一度引發全球股市下跌。

1月16日,評級機構目的預測關于siv債券持有者至少損失47的資產。

1月17日,美國住房部公布去年12月份房屋開工數量,100.6萬戶的數字為16年來最低,比上一個月下降14.2。

就在同一天,華爾街投行巨頭美林在四季度財報中宣布減計資產115億美元,當季虧損達到駭人的99.1億美元。而在上一個季度,美林剛剛減計了70多億美元,虧損22.4億美元。雖然華爾街對美林第四季度的虧損情況早有預期,但即便是膽子最大的分析師都沒有猜測到美林居然虧損得如此嚴重。

不過市場上不盡是壞消息,就在這一天的市場上,摩根大通發表四季度財報,實現了接近30億美元的盈利收入,而在此消息的影響下,紐約股市在這一天出現了小幅上漲。

也是在這一天,美聯儲發表了關于貨幣政策決策例會的褐皮書。書中說道:

“……從去年11月份到12月份,盡管市場出現數次動蕩,但在聯儲不斷降息的刺激下,美國經濟還是保持了溫和的增長,雖然這種增長速度比前一個時期有所放緩……”

“……在未來的一段時間內。我們仍然努力致力于維持這種經濟的增長,盡管美國經濟布滿了挑戰,但委員會有信心有能力在合適的時機調整貨幣政策走向,給美國經濟以強有力的支撐……”

從這份報告書當中,投資者解讀的信息是,美國經濟并沒有陷入到衰退的困境當中。美聯儲依然在掌控著局面,這讓他們信心大振,而市場上金融、住房和消費等對經濟敏感的行業個股也因此在某種程度上得到了提振。

1月22日,美聯儲再次降息75個基點,基本利率為3.50。而僅僅過去了八天。在前一次降息的基礎上,美聯儲再次宣布降息50個基點,基本利率變為3.0。

在1月30日,瑞士銀行(ubs)發布財務公告,聲稱因為次級房屋抵押貸款的損失,使得ubs在07年四季度虧損達到114億美元,創下歷史之最。

市場雖然不算是風雨飄搖,但異常混亂的局面的確給很多人創造了機會。其中一些市場上的大玩家開始隱秘而又頻繁地接觸起來,他們將目光瞄準了華爾街的一家巨頭,貝爾斯登。而這些人以頂級對沖基金的基金經理為主。報仇的日子到了。

“怎么樣,這頓飯還算是滿意吧?”

揮手讓侍者將盤子清理完之后,索羅斯滿面堆笑地看著坐在他對面的約翰.保爾森,端起白葡萄酒朝著他微微示意,隨后輕輕地咽了一小口。

午餐很簡單,主菜是奶汁鱸魚和水果沙拉。配上一些法國小餅干,白葡萄酒佐餐。這就是兩個億萬富翁的全部食物。保爾森擦了擦嘴,心滿意足地笑了。事實上能夠得到索羅斯的進餐邀請。本身就是一件莫大榮幸的事情,又有誰會在意到底吃了些什么呢。

這世界上有幾個進餐邀請是保爾森無法拒絕的,就好比是美國總統、巴菲特又或者是眼前的這位。如果是在一年前,保爾森想都不敢想,但現在他可以心平氣和地坐在這位傳奇人物的面前,泰然自若地吃著美味可口的鱸魚,沒有絲毫的窘迫和緊張。

如果說索羅斯因為在過去一年內業績不佳,所以請保爾森這位后起之秀進餐,雙方一起探討對目前市場看法的話,那么這種說法就大錯特錯了。在和德魯肯米勒分道揚鑣之后,索羅斯大部分的時間都將資金外包給了基金經理來打理,但是在去年,嗅覺依舊敏銳的他察覺到市場的機遇,果斷地再次出山,而32的收益率更是提醒著世人,這個傳奇人物即便年事已高,但深厚的功力依然一如既往。

雖然比不了保爾森年度700的收益率,但是對于一個資金總額達到200億美元的大型基金來說,這個收益足以讓所有投資人滿意。

“約翰,你還記得長期資本管理公司嗎?”

就在約翰.保爾森還在腦海中回想著索羅斯過去一年驚人的回報率的時候,索羅斯突然提到了一件陳年舊事,頓時將他的思緒拉回到98年。

長期資本管理公司(ltcm),是一家真正意義上的精英公司。這家匯集了華爾街債務套利之父梅利韋瑟、諾貝爾經濟學獎獲得者莫頓和斯科爾斯、美聯儲副主席莫斯利和所羅門兄弟固定收益主管羅森菲爾德等頂尖人物的對沖基金,在98年因為俄羅斯國債違約導致的歐洲債券市場收益率大幅下降的事件中崩潰,最終不得不黯然清盤,成為當時轟動華爾街的大事。

即便已經過去了這么多年,但保爾森依然對當時的情景記憶猶新,因為這是當時倒下的第一個對沖基金巨頭,而且當時的大背景是對沖基金風頭一時無二,成為資本市場上的超級寵兒。

“是的,我記得很清楚。”保爾森看似心不在焉地回答道,“不是后來美林、摩根等十五個財團各自出資,將他們的頭寸消化了嗎?說起來。當初長期資本管理和你的量子基金齊名,但是沒想到僅僅成立了四年的時間,就徹底走上了絕路,真是讓人唏噓感慨啊!”說完之后,他忍不住地直搖頭。

當初在對沖基金界。量子基金、老虎基金、長期資本管理和歐米茄基金被合稱為四大對沖基金。但現在大浪淘沙,除了量子基金還頑強地存活著之外,其他三支基金早就不見蹤影了。

他這不是在提醒自己不要得意一時,長期生存才是王道嗎?保爾森的心頭突然冒出這樣一個念頭來,這讓他頓時警醒了起來。倘若在以前,他肯定不會如此警惕。但在和鐘石一番長談之后,他意識到自己最大的金主和眼前這位在幾年前的心結依然沒有解開,盡管在理智上提醒著自己不要選擇站隊,但感情上他還是偏向了鐘石這一邊,所以對索羅斯所說的每句話。他都是想了又想之后才小心謹慎地回答。

“不錯!”索羅斯似乎沒有注意到保爾森有些難堪的臉色,仍然自顧自地說道,“約翰,或許你不知道,當初在救援長期資本管理的過程當中,財政部曾經牽頭找到了貝爾斯登,當時華爾街的第一巨頭,但你知道貝爾斯登是怎么回答的嗎?”

說到這里。他故意停頓了一下,饒有興趣地看著約翰.保爾森,看這位后起之秀到底能猜出多少真相來。

對于參與救援的名單。保爾森自然是爛熟于胸,他只是略微一思索,就回答道:“貝爾斯登并沒有出手救援。或許是認為長期資本管理的頭寸不值得援助,或許是他們當時的財務狀況有問題。老實說喬治,關于這部分內情我還真不清楚,那個時候我還是個無名小卒呢!”

他決定既不得罪貝爾斯登。又暗地里小小地捧了索羅斯一把。

對于他的圓滑,索羅斯哈哈大笑。他自然知道對方所說的是實話,當下也不再繞彎子。直截了當地說道:“當時貝爾斯登并沒有任何財務上的問題,他們的確是認為長期資本管理不值得救援,而原因卻很好笑,即長期資本管理不行了,甚至連清算也懶得去執行,所以連財政部的招呼他們也不打算聽。而在更早之前,94年,他們也曾經搞垮過一家叫做阿斯金的資本管理公司,突然提高保證金頭寸迫使對方清盤,最后吞下了他們一大筆資產。”

這不就是叢林法則嗎?難道在華爾街混的人還有誰不知道這個殘酷的規則嗎?保爾森心中頗為不以為然,但表面上卻依然是一副恭敬聽從的模樣。他知道,索羅斯肯定還有下文。

對于保爾森的態度,索羅斯很是滿意,繼續蠱惑道:“所以,約翰,你也應該清楚了吧。投行和我們只是一個合作上的關系,除此之外就這么多了。其實在很大程度上我們和他們之間還存在嚴重的競爭關系,看看吧,這些年他們搞了多少花樣,內部成立了對沖基金,私人財富管理業務,這些無一不是在和我們爭奪市場。該死的,這些家伙已經占據了投資銀行業務,也在固定收益業務上占據了半壁江山,現在又一步步地蠶食著我們對沖基金的領域,真是一群貪得無厭的家伙。”

對于索羅斯抱怨的內容,保爾森是深有體會,不過這些東西是屬于監管層去考慮的問題,到現在他還是沒有弄明白,索羅斯到底想要說什么。不過他也不著急,因為索羅斯總會說的。

雖然在“抱怨”,但是索羅斯一直在觀察著對面保爾森的表現,眼見著對方到現在依然沒有表現出哪怕是一絲的好奇或者憤懣,他不由得暗暗贊嘆,這家伙果然很能沉得住氣。

“所以……”

接下來就是考驗雙方耐心的時候,保爾森不開口,索羅斯也沒有接著繼續說下去,兩人沉默了足足有五分鐘,最終還是保爾森撓了撓頭,有些不明就里地問道。

“約翰,我說了這么多,你還不明白嗎?”索羅斯故意裝出一副大驚失色的模樣,連連反問道,“我們,對沖基金,不能永遠這樣受到投行的欺凌了。這就是我所要表達的全部內容,難道到了現在,你還沒有聽出來嗎?我們應該給他們一個教訓,一個永生難忘的教訓?”

當索羅斯說出這些話之后,保爾森終于徹底明白過來了,最后一句話才是重點,之前的所有都是鋪墊。對于做空投行的股票,他之前也曾經有過類似的投資,所以在索羅斯說出之后,他只是下意識地附和點了點頭,隨口應道:“做空的話,除了看基本面,還要看……”

“做空?”索羅斯不敢置信的聲音立刻再次響起,這一次索羅斯的臉上滿是震驚的神色,而且不像是作偽,“約翰,你到底聽懂我說了什么沒有?我是說給他們一個教訓,一個永生難忘的教訓,讓他們知道我們對沖基金界不是他們可以隨意拿捏的!”

看到索羅斯的神色,保爾森心中就是一咯噔,一個他想都沒有想過的念頭突然冒了出來。天吶,這得是多瘋狂的人才能想出來的主意啊!保爾森震撼得渾身發抖,但很快這種驚駭就變成了興奮,不錯,就是興奮。

索羅斯所說的教訓不是做空某家投行的股票,而是將這家公司徹底弄倒,做空到他倒閉!

保爾森本身就不是一個安分的人,否則他也不可能將全部資金押注在cdo市場,否則他也不能取得700的驚人收益率了。所以在徹底明白索羅斯的意思之后,在最初他的確是有些震撼,但很快這種震撼就轉變為了興奮,是那種賺錢之后的興奮。

“就我們兩家嗎?”很快,保爾森就發現一個問題。雖然說他們的資金管理規模加在一起足足有三四百億美元之多,但這些資金已經投入到市場當中,如果沒有意外的話,短期內是很難變現的,所以如果要迫使一家投行破產的話,他們的流動資金恐怕不夠。

“當然不是你和我!”索羅斯這時重新恢復了一副老神在在的姿態,優雅地搖晃著手中的酒杯,說出一個又一個讓保爾森意外的名字,“還有朱利安.羅伯遜,吉姆.查諾斯,肯尼斯.格里芬。怎么樣,如果這樣的話,應該足夠了吧!”

巨頭,全部是市場上的巨頭。保爾森在心中狂喊著,這幾個人在一起,恐怕這世界上他們辦不到的事情就不多了。他不知道索羅斯是怎么說服其他人的,但是他很清楚,索羅斯所謂對沖基金業給投行業一個教訓的說法,純粹就是扯淡,至少在他看來就是個天大的玩笑。

“最后一個問題,我們的目標是?”在心中反復思量了半天,保爾森決定跟著索羅斯干上這一票。

索羅斯并沒有立即作答,將杯中的葡萄酒一飲而盡后,這才撇著嘴不屑地回答道:“約翰,我不是早就告訴過你了嗎?”

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