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866、反周期投資

更新時間:2021-09-03  作者:橋上風景獨好
我的投資時代 866、反周期投資
其實不能怪黃東升多想,因為京東方此時A、B股相加,市值也還不到100億元。

夏景行一次性就要投資他們100億元,可不就是相當于收購他們了嗎?

“夏總,咱們打開天窗說亮話吧,你想控股京東方?”

黃東升漸漸消化了這個爆炸性的消息,但他不慌著表態,打算問清楚些再做決定。

夏景行淡淡一笑:“面板是門燒錢的生意,三星燒了12年才盈利,灣灣廠商好一點,但也花了近10年時間才走向盈利。

另外,我聽說黃總提出了一個在業內很有名的黃氏定律:在價格不變的情況下,每36個月顯示器面板性能都要提升一倍。”

黃東升擺手,謙虛道:“什么黃氏定律,一家之談而已。

我這番話的意思是,必須持續性的擴大產能!想要明天能賺錢,今天就必須往死虧錢。”

夏景行微微頷首:“三星、LG在半導體領域,包括面板行業就是這么做的。

越是行業周期低谷,越是要加快擴張!反周期投資!

因為每次行業低谷期,都是一次洗牌,也是彎道超車的好機會,同時擴張成本還很低。”

“不錯!”

黃東升眼神堅定的說道:“京東方之前就走了一次彎路,得出了不少血淚教訓。

我們的5代線,踏著周期的峰進來,投產的時候正好趕上了谷,所以血虧兩年。

之前我勸四家彩電公司的朋友:現在是谷,抓緊進場,投產之后,正好是峰,迅速可以回本!

唉,只可惜……”

張學兵臉色有些不自然,怎么又拿這件事出來說事了,我認錯了還不行嗎?

黃東升掃了張學兵一眼,微微一笑:“我只是舉個例子,沒有怪罪于任何人的意思,過去的事就不提了!”

夏景行插話道:“我聽說京東方液晶面板起家的根基來自于現代?”

黃東升微微點頭:“是的,在上世紀九十年代末,我們已經成為了CRT(陰極射線顯像管)領域的龍頭企業,但一次去曰本出差,夏普的人送了我一個彩色液晶顯示屏的電子鐘作為紀念品。

那產品體積小、重量輕,而且成像清晰,當時我就預感LCD液晶顯示屏很可能會取代CRT,成為顯示行業的下一個方向。

這件事太過重大,關系到全廠命運,我不敢輕易下決定。

等回到廠里后,我把高學歷的年輕人全部聚集起來,專門成立了一個行業研學小組,琢磨整個顯示行業的發展方向,做了無數的考察和論證,最后確定押寶LCD。”

夏景行輕輕點頭,聽起來這項決定好像輕飄飄的,沒什么了不起,其實卻是京東方乃至整個中國面板行業的命運轉折點。

在當時,CRT技術在市場上還占據主導地位,國內的各大廠家還在拼命上馬新設備和生產線,甚至全球的電視機霸主湯姆遜集團也仍在加大對CRT的投入。

并沒有絕對的風向,宣判LCD將成為顯示行業的主宰。

京東方的這項決定,可謂冒了很大的風險。

要知道當時京東方的CRT就是國內第一,等于說是行業老大說自己干的事情沒前途,這對公司內部的影響太大了。

黃東升力排眾議,AllinLCD,搏出了一個產業的未來。

黃東升一臉的追憶之色:“當時,日韓企業在TNFLCD上技術相對成熟,已經進入到大規模量產階段,我們落后數年時間,進軍這個領域將面臨巨大的技術封鎖。

而顯示行業本身就需要重資投入,自己從頭做研發,速度和成本上都不劃算。

其實當劇變來臨的時候,很多企業不是沒有洞察到風向,而是已經不具備追風而行的勇氣和能力了。

京東方運氣不錯,正好趕上了亞洲金融危機或者說韓國金融危機,我們連拼帶湊拿出來3.8億美元,約合當時的32億人民幣,整體收購了現代集團的液晶顯示器業務。

我們當時一年營收只有8億,凈利潤只有7000萬,相當于破釜沉舟一戰了。

還好賭對了,不然京東方現在都有可能不存在了。”

說起這件事,黃東升嘴角含笑,難掩心中的得意與自豪,因為這件事稱得上是他人生中做過最正確的幾件事了,僅次于同意接手京東方。

夏景行笑著稱贊道:“黃總很有決斷啊!這種全面落后的行業,想突破技術封鎖,不冒險是不行的!想成事,智慧、勇氣、能力缺一不可。”

“夏總,你過獎了,我也只是不甘于原地等死罷了!”黃東升輕描淡寫的回道。

夏景行微笑:“其實吧,從這件事也能看出來,面板行業是一個需要長期投入的產業,光有勇氣,沒有彈藥,如何上戰場打仗呢?

押寶新技術、收購或新建生產線、沖擊產能、硬扛行業周期……哪樣不需要錢?”

黃東升低頭沉思,夏景行說的都是實話,京東方非常非常需要錢!按照常理,他是沒理由拒絕百億投資的。

可夏老板給的實在太多了,多的他有點擔憂。

“夏總,你如果成為了京東方大股東,你想怎么做?”黃東升突然抬頭,直接把事情挑明了。

“就如同我剛剛說的那樣,眼下是行業周期低谷,很適合快速擴張。

京東方拿著我們提供的這100億,可以撬動財務杠桿,建兩條生產線,拉近一些與日韓臺廠商的差距。”

說到這,夏景行微微嘆氣,感慨道:“面板價格打下來后,無數中國企業都將受益,其中也包括我們復興工業集團。

和你一樣,其實我也受夠了那幫漢奸、倭奴、棒子,想讓他們早點滾蛋!”

黃東升眼珠子一轉,試探性問道:“夏總,你也聽說了“晶體會議”?”

夏景行緩緩點頭:“略有耳聞!2001年至2006年的6年時間里,三星、LG、奇美、友達、中華映管、瀚宇彩晶等六家企業,在韓國和灣灣地區共計召開53次“晶體會議”。

會議基本每月一次,主要內容是交換信息、協商價格,其中最為關鍵的一條,就是在中國大陸境內銷售液晶面板時,幾家一起調價,聯合操縱市場。

這些操作,直接導致國內彩電的價格居高不下,液晶面板一度占據電視機總成本的三分之二,乃至百分之八九十!發達國家的這個成本比例只有百分之五十!”

說著話,夏景行突然想起了一件事。

前世金融危機爆發的時候,本著先救自家人的原則,大陸兩次組織9家彩電企業赴灣灣采購液晶面板,訂單總額高達33億美元。

韓國見大陸幫扶臺企,也找臺企下單,臺企琢磨著肯定還是大陸同胞好商量,于是優先把產能排給了韓國,把大陸訂單擱置一旁。

這時候韓國企業又找到國內電視廠,表示可以低價供貨取代臺企,就這樣臺企聰明反被聰明誤,丟了大陸市場。

韓國企業拿到訂單之后,開始刻意壓縮產能并不斷抬價,整個大陸的電視廠都被牽著鼻子帶入不良周期。

聽到這些騷操作,夏景行都不知道灣灣人腦子里裝的都是什么,跟單細胞生物似的。

總之,面板行業就是這么好玩,日企言而無信,臺企見利忘義,韓企反復橫跳,中國人唯有奮發圖強,自力更生,誰都不依靠!

夏景行琢磨著,投資幫助京東方是一方面,如果以后逮著機會了,得找個機會教訓教訓這幫孫子。

看著始終不表態的黃東升,夏景行決定給對方交個底:“我們投資京東方,也是站著保證自家產業鏈穩定性和降低成本的角度考慮的。

當投資完成后,復興工業集團可以和京東方建立全方位的合作,我們的手機、電腦、汽車、電視等產品的面板訂單,可以全部交給京東方。”

“合作”二字,頓時讓黃東升聽出了弦外之音,整個人精神為之一振,問道:“夏總,你們不打算收購京東方?”

夏景行搖頭:“黃總,你千萬別多想,僅僅是投資,我們打算扶你們上馬,送你們一程,讓你們發展快一點,早日解決技術卡脖子之痛。

這筆投資數額雖大,但也是從實際角度出發的,京東方眼下很需要錢,現在多花錢,以后就能少花錢。

投資太少了,根本不頂用!如果不進行債務融資的話,100億都無法建一條6代生產線。”

“做京東方最大的……財務投資股東?”黃東升試探性問道。

夏景行笑了笑,還財務投資呢,我這是人道主義救助!

“算是吧!京東方繼續由你管理,我不插手,你們也不需要加入復興工業集團。”

聽到這,黃東升還是不理解,圖啥呢?圖京東方虧錢猛嗎?

隨即他一想,說不定夏總在賭,賭京東方拿著這100億迅速崛起!

而且行業周期低谷已經經歷兩年多了,差不多該走出低谷了。

這也是反周期投資!反周期股權投資加雪中送炭投資!

一定是這樣!

黃東升深深的看了夏景行一眼,感覺這位聲名遠揚的首富比自己賭性還大。

但做投資,就是一種賭博啊!敢賭敢投才是頂級投資家!

靠腦補弄明白這一切后,黃東升回道:“這件事太過重大,我需要和董事、股東溝通一番,會盡快給夏總你一個答復。”

“應有之義!”

夏景行微笑頷首,也不再多做解釋,他投資京東方,真不是單純沖著賺錢投的。

不過,隨便黃東升怎么理解都無所謂。

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